中芯夥拍「國家隊」擴產

滬自貿區建12吋晶圓廠總投資額691億

中芯國際(00981)上季業績理想，可惜經歷董事會大地震後失去醉心先進封裝技術的台積電老臣子蔣尚義，股價昨日曾瀉6.59%。不過，中芯強調其外國客戶盼於內地布置產能，遂再聯同「國家隊」基金豪擲55億美元組合資公司在上海自貿區建設月產能10萬片12吋晶圓的生產線，把握不斷增長的市場需求，繼續以踏實的工業協助中國經濟「脫虛入實」，抗擊美國發動的經濟戰。

上述廠房將建於上海自貿區的臨港新片區，以合資公司中芯東方集成電路製造有限公司的名義營運，中芯持股66.45%，換言之，中芯將為是次交易出資36.55億美元（約285.09億港元）。要留意的是，55億美元（約429億港元）只是合資公司的註冊資本，總投資額實際達到88.66億美元（約691.54億港元）。其餘出資方為國家集成電路基金II，以及由上海集成電路基金控股、10月才成立的上海海臨微集成電路有限公司。

客戶希望在華布置產能

中芯聯合首席執行官趙海軍於公告刊發前的分析員會議上表示，除了上述臨港項目之外，中芯還會在北京和深圳添設12吋晶圓生產線，月產能分別為10萬片及4萬片，現有12吋晶圓月產能遂擴大兩倍，深圳項目可望明年下半年投入量產，因此明年擴產幅度會比今年大。

位於京、滬、深3地的新產能涵蓋22至150納米多個成熟製程的不同產品，擴產前經已與客戶溝通過，並得到對方承諾，而且會分門別類生產不同產品，務求提高產能利用率和投資效益。他指出，雖然中芯「在行內不是很大」，但客戶找其代工背後除了向其他廠商叩門不果，還因為希望將一些產能放在內地，而中芯上季來自北美洲的收入就按增逾四成。

不僅如此，趙提到，中芯也在擴建北京和天津廠房的8吋晶圓生產線，「大概全行只有中芯還在按客戶需求添設8吋產能」，因此不見得會面臨供應過剩。FinFET（14納米或以下先進製程）試產項目逐步進入量產階段，可是擴產除了看客戶需求，也要「條件具備」。

他強調，市場需求依然旺盛，首先5G設備晶片含量會比4G的高25至30%，中芯應市的工藝包括射頻、CMOS圖像感應、28或40納米製程的Wi-Fi晶片，以及150至180納米製程的快速充電和電源管理晶片；除此還有電動車和家電。中芯估計明年全球晶片代工收入有低雙位數增長，中芯增長會較快。

獲撐業績有驚喜股價照跌

另外，趙海軍稱，「在（設備）供應商的配合下，我們現在的出口准可證申請也在加速進行，本季會全力跟供應商一起合作，加速採購、海運、空運和安裝，爭取按時完成今年資本開支計劃」，不影響明年擴產大計。不過，聖誕節臨近，運輸會更緊張，實際完成的資本開支有些微誤差不足為奇。

高盛指中芯本季收入和毛利率指引有驚喜，維持37.6元的目標價，惟中芯股價昨日收市仍跌3.83%，收報22.6元。