昔日東方股市估市：內地基建投資有望加快
港股走勢主要受制於美國通脹持續上升，令聯儲局「收水」的壓力增加，加上中國限電限產令生產力下降，恒指暫未見有利好催化劑出現。不過，與碳中和相關板塊，則可受惠綠色經濟轉型大趨勢。
國家統計局公布，2021年第三季國內生產總值（GDP）按年增長4.9%，繼續較前值回落，且低於市場預期的增長5%；兩年平均增速為4.9%，而前3季度GDP則按年增長9.8%。
展望第四季，基建投資有所加快以支持經濟，已成市場較一致預期，若新冠肺炎疫情不再有多地蔓延的情況，商品和服務消費均有望出現不同程度的恢復，另房地產投資料不會下滑過快，但外需對內地經濟增長的拉動將有所減弱。
內需消費復甦力度偏弱
綜合分析，預計第四季實際GDP按年增長約4.7%，但考慮到基數效應，兩年平均增速實際上可反彈至接近5.6%的水平，整體經濟在第四季預計有望靠穩。
在兩大假設下，預計第四季商品和服務消費均有所改善。首先是不再出現觸發多地防控普遍升級的疫情；其次是工業品價格漲幅擴大的局面得到控制甚至有所轉向。惟預計第四季商品和服務消費的兩年平均增速仍將低於2019年同期水平，因本輪疫情後的內需消費恢復力度仍偏弱。
另外，隨着內地專項債持續加速發行、貨幣政策對基建、居民購房融資的支持力度加大，基建融資格局有望進一步向好。儘管第二季度以來地產調控有所加強，但在首季較為強勁的地產銷售支持下，仍預計年內房地產投資增速不會按年大幅滑落，並相信整體固定投資在第四季有望呈現小幅改善的趨勢。
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