昔日東方華製造業萎縮 恐未衰完
限電衝擊高耗能行業 上月PMI逾年半最低
內地開始嚴格執行「能耗雙控」目標，多省實施限電令下，內地工業生產面臨前所未有的衝擊。國家統計局數據顯示，9月份反映大企業景氣的官方製造業採購經理指數（PMI）按月降0.5個百分點至49.6，為去年2月以來首度重陷收縮區間；同月反映中小企景氣的財新製造業PMI處50的盛衰分界線，乃疫情爆發後的第二低！
不過，市場對美國經濟也不太樂觀。IHS Markit以變種病毒打擊消費為由，把美國今年第三季經濟增長預測劈逾一半至3.6%。惟分析相信，當地經濟活動將於未來6個月有好轉。中美兩強爭霸，但同時遇上經濟難題，可謂「累鬥累」，禍及全球，最終誰能跑出，且拭目以待。
硅廠減產 太陽能業或加價
國統局服務業調查中心高級統計師趙慶河指，上月製造業PMI跌穿50盛衰分界線，乃受高耗能行業景氣水平較低等因素影響。
當中，生產指數和新訂單指數按月分別跌1.4個百分點及0.3個百分點，至49.5和49.3，均創年內新低，後者更連續兩個月陷收縮區間，反映製造業生產活動和市場需求總體放緩。而石油煤炭及其他燃料加工、化學纖維及橡膠塑膠製品、黑色金屬冶煉及壓延加工等高耗能行業兩個指數均低於45。
值得留意是，同月主要原材料購進價格指數和出廠價格指數皆升至近4個月高位，分別為63.5和56.4。前者全部調查行業均高於50，反映企業採購成本普遍上升。
實際上，工業硅生產重鎮雲南政府，據報要求當地產硅工廠由9月起至12月減產九成，推動工業硅價格自8月以來累漲約3倍。由於工業硅提煉後的多晶硅，乃所有太陽能發電板的主要材料，意味太陽能產業鏈或再現漲價潮。
投行花旗引述手機設備供應商舜宇光學(02382)管理層指，限電令對位處廣東省的中山工廠帶來負面影響，正密切關注事態發展，但至今未影響該企於浙江及河南省的核心工廠。
限電嚇窒 外資投資擬轉陣
除了限電令升級，中國人民大學重陽金融研究院首席經濟學家廖群表示，房地產活動冷卻，加上出口放緩及疫情等因素造成9月製造業PMI遜預期。雖然高耗能行業仍會受影響，但發改委已召開會議強調穩定電力供應，相信限電政策帶來的破壞性、邊際影響會逐步減少，估計10月份製造業PMI或繼續在收縮區間，但較9月改善。
惟限電的不確定性令外資卻步，諮詢公司Asia Perspective合夥人Johan Annell指，一些公司已對投資中國抱持觀望態度，即使內地仍是製造業的「絕佳選地」，但這些投資額達數千萬美元的外企目前正尋求投資於東南亞，尤其是越南。
內地9月非製造業PMI彈5.7個百分點，至53.2，並帶動同月綜合PMI產出指數升2.8個百分點至51.7，但投行摩根士丹利指，關注限電對消費及服務業連鎖影響。該行降內地2022至2025年間每年經濟增長基本預測至4.6%，估計將拖低全球經濟增長約11個百分點。
人人做記者
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