電價補貼拖數惡化 回收周期達31個月

事實上，內地5大發電集團「碩果僅存」的兩隻香港上市風電股龍源電力(00916)和大唐新能源(01798)，過年5年來以來「未落袋」電價補貼為主的應收帳款，分別大幅膨脹2.83倍和4.51倍，佔今年6月底總資產的10%以上。

花旗研究部董事總經理劉顯達坦言，不預期這個老問題10年內會有明顯改善，也不預期當局在可見將來會專門撥款支付拖欠的補貼，「已有嘅項目唔通會因為收唔到（補貼）拆咗佢咩」，現時中央的思路亦是確保有新的可再生能源發電項目、煞停碳排放增長便可。

就內地啟動碳排放交易，他指出，政策目標是為新能源項目提供一個新的收入來源去取代補貼，並鼓勵企業為出售碳排放權賺錢，提高自身的環保節能意願。不過，現階段中央會先讓各方熟習這個市場的運作，出售碳排放權對上市公司的利潤影響有限，或許兩年後政府收緊碳排放、把更多行業納入，繼而推高碳排放權價格時，才會較明顯地提振電企等的收入。