要聞港聞

強詞有理:大鱷造市

近日內地和香港股市好像過山車大起大落,可謂驚心動魄。根據市場的解讀,大起的原因是中央推出一系列強力救市措施,大落的理由則是新一輪救市措施與市場憧憬有落差,是不是很矛盾?其實,只要了解金融大鱷慣常的造市手法,就不會覺得奇怪,股市起落基本上由他們說了算,任何消息都會有不同解讀,好消息可以變成壞消息,壞消息也可以變成好消息。正如美國經濟數據,往往飄忽不定,之前因為就業數據持續轉弱而減息,現在就業數據突然又變成「好過預期」,似乎又不想減息或放慢減息步伐,前後不一,左右搖擺,豈非兒戲?難怪美國經濟數據經常被指充滿水分,人為操縱的痕迹非常明顯。
美國不想減息並不奇怪,之前減了50個基點,美元指數應聲而下,適逢中國推出強力刺激經濟措施,不少資金撤出美國,造就中港股市出現史詩級大漲,外資大行紛紛轉軚看好中國股市,甚至上調至「超配」。再這樣下去,國際資金豈不是爭相流入中國?老美當然不希望見到這種情況,於是開始後悔了,不想減息了,又在經濟數據上動手腳了。就業情況好過預期?信不信由你。
這也正是中港股市大起大落的主要原因,既有內因,也有外因,外因通過內因起作用。有人問,這是不是意味着中港股市此輪升市告終?那倒未必,資本是逐利的,只要中國經濟繼續朝着更開放、更高水平方向發展,自然會吸引國際資金。畢竟中國資產價格已相當低廉,與經濟表現及經濟規模完全脫節,不管從甚麼角度都沒有看淡的理由。
有人列舉了幾個數字:2002年中國股市指數大約是3,000點,印度股市也是大約3,000點;到了2024年,中國股市依然是3,000多點,印度股市卻已飆漲數十倍。但實際上,同一期間中國經濟規模已遠遠拋離印度,去年中國GDP是17.7萬億美元,印度只有3.2萬億美元。中國經濟表現遠勝印度,股市表現卻遠遠不如,這說明甚麼?說明股市升跌主要是人為因素造成,「經濟晴雨表」的說法純屬胡說八道。
中國政府的策略很明顯,提振資本市場,製造財富效應,服務實體經濟,鼓勵民眾消費。當然,這不可能一蹴而就,需要一個過程,過程中難免出現反覆和震盪,但只要方向不變,必能達到目標,短暫升跌不足為奇。
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