交銀國際：內房本月小陽春可期

現時內地買樓門檻降低且上會較輕鬆，該行預期，二手樓需求將有所改善，一手樓亦將保持基本穩定，中長期繼續看好華潤置地(01109)和越秀地產(00123)，主要基於兩企過去幾年賣樓表現優異，且執行能力更強。

陷困房企化債工作陸續有進展，上月賣樓表現仍弱的萬科企業(02202)贖回一筆周日到期、本金額為10億元人民幣的5年期境內債券。世茂集團(00813)境外債務重組計劃昨日經高等法院聆訊後獲得批准，所有先決條件皆已達成，同日正式生效。

融信服務(02207)私有化計劃已於開曼群島時間3月12日在法院聆訊中獲批准，預期當地時間今日生效，聯交所亦已批准公司股份自3月18日下午4時起撤銷上市地位。

另邊廂，順豐控股(06936)旗下在中港兩地經營物流倉庫的順豐房地產投資信託基金(02191)公布，去年物業收入淨額微跌1.11%至3.53億元，經調整後則升1.51%至3.61億元，可供分派收入升1.91%至2.34億元，每基金單位本期分派卻跌9.48%至12.69仙，全年跌4.39%至27.4仙，以昨日收市價計，往績息率8.56厘。

順豐房託去年錄列帳虧損2.94億元，按年盈轉虧，主要是6.14億元的投資物業公允價值虧損所致，4項物業俱見估值下跌，原因是市場租金下跌，其中湖南長沙、廣東佛山、安徽蕪湖估值縮水介乎16.4至22.4%，而青衣物業估值減6.1%。

儘管物流倉庫需求會持續增長、跨境電商擴展迅速，但公司對未來一年前景偏向審慎，並認為近年過剩供應消化需時，幸新供應量增長已於去年下半年開始放緩。