產經

華傳與美協商不貶人民幣

人民幣中間價於龍年累計下跌0.9%。 人民幣中間價於龍年累計下跌0.9%。
人民幣中間價於龍年累計下跌0.9%。
兌每美元曾低見7.36 高盛估在岸價跌落7.5
儘管中國暫時按兵不動應對美國「特朗普2.0」開打的關稅戰,但反映境外市場的離岸人民幣匯價周一已應聲急挫,曾低見7.3625兌每美元。投行高盛預料,人民幣在岸價於周三復市後,或下滑到7.4至7.5水平,惟市傳內地將承諾不以人民幣貶值獲取貿易競爭優勢。
昨日人民幣離岸價早段明顯受壓,更由7.31開始回軟,盤中跌幅曾逾500點子,跌幅為今年以來最急,直至午後逐步收復7.36、7.35水平。外媒報道指,上月由官方開出的人民幣中間價自2023年底以來首次跌穿7.3算的心理關口,表明中國政府可能願意讓人民幣下行以促進出口。
高盛亦估計,中美貿易戰再起,中國可能會允許人民幣兌每美元中間價轉弱。在農曆新年長假期之前,人民幣中間價於龍年收爐日報7.1698,龍年累計下行0.9%。該行指出,美國對中國商品加徵10%的關稅,低於該行最初採用的20%基本情景,預計中國將會允許人民幣中間價逐漸滑向7.3水平。
瑞銀料國貨關稅再增
不過,有外媒指,在美國總統特朗普過去周末宣布對華加徵新一輪關稅之際,中國據報擬定初步方案與美國協商,包括再次承諾不以人民幣貶值來支持出口。
瑞銀投資銀行亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤也認為,中國不太可能主動利用人民幣來應對關稅上調,且出於金融穩定的考慮,中國將盡力減少和減緩人民幣下行的步伐。面對美國加徵關稅,人民幣可能有新的貶值壓力,加上美元匯率將保持甚至出現進一步的強勢,中國貨品的關稅可能再遭上調,該行維持今年底人民幣觸及7.6算的預測。
惟瑞銀續指,目前中國對此次關稅上調的初步反應,或能為未來的發展提供啟示。該行相信,中國的談判與合作大門將保持開放,而非立即採取報復行動。中方戰略或隨着美國進一步加徵關稅而改變,而美方有機會在4月完成中美經貿協定的審查後不久再加徵更多關稅。
假設美國調升關稅在10%不變,瑞銀料將導致中國出口總值下降,投資及消費減弱,繼而對中國經濟增長造成0.3至0.4個百分點的衝擊。
同時,關稅導致的美國和北美經濟增長放緩,亦可能對中國出口和經濟增長帶來額外的下行壓力。除此之外,出口衝擊也可能對中國的通脹產生負面影響。
憂內地經濟增長放緩
新加坡銀行首席經濟師莫曼蘇亦指,關稅將拖累經濟增長,雖然對中國出口徵收10%的關稅可能較預期低,但鑑於中國對美國仍維持3,000億美元的龐大貿易順差,美國加徵關稅最終或升到20至30%,導致中國經濟增長從2024年的5%,放緩至2025年的4.2%。瑞銀重申,預計中國將推出額外支持政策來刺激國內需求;鑑於疲弱的經濟和持續放寬貨幣政策的必要性,高盛亦預期,今年首季中國將降低存款準備金率50點子。
離岸人民幣走勢轉弱離岸人民幣走勢轉弱
離岸人民幣走勢轉弱
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