產經

金管料資產市場波動 首要保持金融穩定

余偉文相信香港利率會跟隨美國向下,惟步伐及幅度較不明朗。 余偉文相信香港利率會跟隨美國向下,惟步伐及幅度較不明朗。
余偉文相信香港利率會跟隨美國向下,惟步伐及幅度較不明朗。
美國開打全球貿易戰,香港金融管理局總裁余偉文預期,未來一年投資環境困難,要仔細觀察美國關稅政策對環球經濟、通脹及金融市場的影響,料地緣政治風險續升,資產市場和資金流或大幅波動。金管局首要工作是保持金融穩定,外圍環境變化急速,逾4萬億元外匯儲備為香港金融體系提高抗震力,但仍要保持警覺,做好市場監察,為不同變化提供應變計劃。
他指,貿易摩擦對環球經濟、通脹以至供應鏈均有影響,不會對任何經濟體有好處。貿易摩擦將影響香港出口及經濟,但近年出口目的地多元化,相信可緩解情況;加上內地持續推出支持經濟政策,擴大內需對香港有提振作用,某程度可對沖外圍環境不穩定性,但未來仍需待關稅措施落實,以及會否有反制措施等,才可進一步研判。
憂調錢救財赤損信心
余偉文稱,要留意美國關稅及反移民政策對當地通脹的影響,繼而改變聯儲局利率政策。他相信香港利率會跟隨美國向下,惟步伐及幅度較不明朗,料本港續處於較高利率環境,提醒市民借貸、供樓等都要小心考慮利率風險。
外匯基金布局方面,余氏料環境利率回落將利好債券組合的收入保持穩定;但若利率因關稅、通脹等情況回升卻影響債價,指當局會以穩健方式作防禦性配置,包括投資較短債、持有較多現金及分散投資。
有立法會議員關注,能否從外匯基金撥出更多投資收入緩解港府財赤。余偉文解釋,政府雖可動用外匯基金撥入財政儲備,但前提要判斷不影響香港保衞貨幣及金融穩定能力。他強調,現時外圍環境急劇變化,若調撥要考慮會否影響市場對外匯儲備維持金融穩定的信心,亦要考慮觀感問題,「例如市場會否猜測有第二次調撥等,若信心動搖,資金會移動得好快,且影響難以逆轉,因此要小心。」
3大發鈔行P息不變
聯儲局上周維持政策利率不變。滙豐銀行昨宣布,港元最優惠利率(P)將保持在目前5.25厘水平;中銀香港及渣打亦維持利率不變。經絡按揭轉介首席副總裁曹德明認為,美國上月經濟數據低過預期,估計年內美國仍有減息機會;料首季港元一個月拆息(Hibor)將續徘徊3.5至4厘,如美國年內再減息,港P息亦有機會於年底前降至加息周期前水平,即實際新做按揭息率或將降至3.25厘水平,挑戰2023年以來低位。
另外,金管局及中國人民銀行上月公布深化兩地金融合作新措施。消息指,金管局已分別約見銀行收集意見,要求有興趣使用有關措施的銀行提交業務評估,包括潛在客戶、需求規模、如何管理流動性及定價等。有與會人士料,若銀行要使用流動資金安排,或先要申請額度。
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