產經

華經濟下半年恐僅增4.5%

近期多家大行下調中國今年經濟增長預測。 近期多家大行下調中國今年經濟增長預測。
近期多家大行下調中國今年經濟增長預測。
滬股2700關保衞戰勢開啟 10年期國債息破底
正當美國兩名總統候選人在首場辯論拿中國大做文章,人民幣昨日乘美元弱勢逞強。然而,儘管當局發文炮轟資金湧入國債是變相做淡中國經濟,市場預期中國人民銀行會放寬貨幣政策下,10年期中國國債孳息率昨日跌破2.1厘,創下2.0975厘的歷史新低,備受廣大股民關注的滬綜指再創7個月低,2,700點保衞戰如箭在弦。國際信貸評級機構惠譽估計,內地下半年乃至明年的經濟增長會放緩至4.5%。
反映官方意願的人民幣中間價昨報7.1182(兌每美元‧下同),按日跌46點子,創近兩周低位,但在岸價收報7.1131,按日回升104點子。離岸價昨曾升304點子,高見7.1086,每百港元高見91.52元人民幣。
然而,人民幣轉強不改A股繼續陰跌。滬綜指低開低走,曾跌1.22%,低見2,710點,收市仍跌0.82%,報2,721點。深成指和深圳創業板指數各升0.39%及1.19%,但結合滬深兩市、更受外資注視的A股指標─滬深300指數亦跌0.3%,收報3,186點,也是2月初之後新低。滬深兩市總成交額僅4,995億元人民幣。
高息股捱沽 華夏行挫5%
值得留意的是不少高息股捱沽,工商銀行(01398)及建設銀行(00939)的A股跌逾2%,農業銀行(01288)和中國銀行(03988)的A股挫逾3%;同屬大行的華夏銀行跌5.34%。中國證監會表示,8月底止,上市公司實施或宣布的中期利潤分配金額按年升1.57倍,政策支持下資本市場併購重組正進入活躍期。
不過,國投證券提醒,涵蓋4大國有銀行的「中證紅利指數」上季開始基本面倒退,不論盈利增長還是未來派息潛力都有所削弱,「只有能維持和持續提升分紅(派息)的品種才具備投資價值」。
施羅德基金管理(中國)副總經理安昀表示,A股各個板塊仍有結構性機會,傾向持有一定倉位,但仍然對金融市場持中性偏謹慎的態度,又指中國經濟和企業盈利似乎仍然在尋底,以階段性「內需不足」和「消費降級」概括目前形勢。
如是者,資金又再湧入債市,內地評級機構東方金誠坦言,儘管銀行在央行指示下仍賣出長債,但礙於基本面偏弱、市場降準減息預期升溫下,內地債市仍將「偏強震盪」,預計10年期債息短期內將於2至2.2厘之間波動。
金融機構亦對內地經濟有保留,惠譽調低內地今年通脹預測至0.5%,估計明年亦只有1.2%,預計當局將加碼財政刺激,政策利率明年會降至兩厘。
人幣兌每美元底線料7.55
法國巴黎銀行則因應內地今年次季經濟增長乏力、中央刺激經濟政策力度遠較估計弱,把中國今年經濟增長預測下調至4.9%,並料今年餘下時間人行仍會下調貸款市場報價利率(LPR)0.1厘。一旦特朗普上場,向中國商品徵收60%以上關稅,勢必影響中國出口表現,也令該行對中國經濟保守。
儘管中國債息跌跌不休,該行基於美國息口明年回落到3.25至3.5厘,預計中美息差縮至兩厘,讓人民幣明年回升至6.9算。然而,如果特朗普當選後加關稅,人行將容許人民幣貶值,底線應在7.55算。
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