滙豐:加徵關稅或推高內地FDI
全球關注特朗普本月上台後會否祭出關稅政策,以及其相關影響。滙豐環球研究亞洲首席經濟師兼亞太區聯席主管范力民(Frederic Neumann)認為,加徵關稅對亞洲國家而言有兩大啟示:一是有機會推動亞洲各國,尤其是中國的外商直接投資(FDI)上升,二是有機會加快亞洲各國融合。
料今年經濟僅增4.5%
他解釋,由於關稅之下企業需要分散供應鏈布局,其中中國亦須增加外商直接投資,從而抵銷出口放緩的問題,所以相關數字未來不排除會由流出變為重拾正常。他又指,新加坡及鄰國已形成一定經濟圈,估計未來亞洲各國將會有更多合作。
該行認為,受制美元強勁因素,預期今年亞洲(撇除日本)的經濟增長會由去年的4.6%放緩至4.4%,其中中國經濟會由4.9%縮窄至4.5%,主因出口增速減弱所致,未來將視乎中央推出財政措施的力度如何。
MSCI中國指數望升三成
不過,被問到MSCI中國指數今年走勢如何,滙豐證券策略亞太區主管林傳英(Herald van der Linde)則指「上升空間大過下跌空間」,並稱升幅最多為30%,而下跌幅度則介乎10至15%,主因內地不同行業正進行整固期,企業整體派息率又有5%,算是不俗。該行同時予印度及南韓股市「中性」評級,台灣股市則為「減持」,又認為由於美債孳息繼續上升,亞洲央行較難啟動減息步伐。
事實上,美國奉行的貿易保護主義,已改變全球供應鏈格局。英媒引述世界大型企業研究會(Conference Board)就1,700家大型企業業者進行的調查結果顯示,85%稱計劃大幅調整供應鏈,這比率較前一年增加15個百分點,明顯高於新冠肺炎疫情初期的水平。
調查又指,全球45%企業行政總裁(CEO)將「貿易戰加劇」列為今年頭號地緣政治衝突風險,這比率是去年19%的兩倍。美國企業高層對此尤其憂心,有47%受訪者將貿易戰列為最大挑戰。
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