昔日東方阿里擬發票據籌資 股價兩月新低
阿里巴巴(09988)昨開市前宣布，擬同步發行以美元和人民幣計價的優先無擔保票據。票據的本金金額、利率、到期日及其他條款將在發行定價時確定，並擬將票據發行所得募集資金淨額用於一般公司用途，包括償還境外債務和股份回購。阿里股價周一收跌1.03%，報86.3元，是兩個月新低。
摩通滙豐大和削目標價
早前外媒引述消息人士指，阿里巴巴擬發行的票據規模約50億美元（約390億港元）。另邊廂，投行對阿里上周五公布的季績評價好壞參半。最新摩根大通予其目標價由120元下調至117元，評級「增持」。
該行解釋，阿里投資者可能對其截至今年9月底止第二財季的商品交易總額（GMV）錄低單位數增長感到失望，因為表現落後於京東集團(09618)；又分析阿里GMV增長乏力主要由於宏觀環境疲弱所致，惟預計12月的GMV及客戶管理收入（CMR）將會加速增長。
不過，滙豐環球研究提及，阿里季度CMR與GMV差距縮小，估計截至今年12月底止第三財季加強再投資力度以推動GMV增長，並料該企短期股價保持區間波動，直到市場看到盈利復甦步伐和CMR加速更加清晰，維持阿里「買入」評級，而考慮到預估變化和較高的資本支出假設，下調目標價4.6%，由131元降至125元。
憂雙11退貨率高於預期
另該行指，阿里最大風險為高於預期的「雙11」活動退貨率，又料集團今個財季加大再投資推動交易總額增長，未必會對盈利率構成更多壓力，原因是收入加快增長的潛在經營槓桿應緩衝有關影響。
大和觀點與滙豐相若，預期CMR與GMV的增長步伐將逐步改善，惟整體而言季績無大驚喜，並重申對阿里評級「買入」，目標價由146元降至140元。中資券商中金則認為，阿里上財季營收低於市場預期，主因GMV表現不如預期，惟維持目標價於109元，評級「跑贏行業」。
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