瑞聲科技首6月純利飆2.5倍 股價漲近半成
手機市場復甦,帶動瑞聲科技(02018)上半年業績做好。該企業在昨日港股午市前公布,截至今年6月底止半年總收入增長21.98%至112.46億元(人民幣‧下同);股東應佔溢利更漲2.57倍至5.37億元,每股盈利0.46元。由於已實施末期派息制多年,故沒派中期股息,惟純利大增刺激股價昨日上漲4.69%,收報31.25港元。
聲學業務受惠手機需求旺
上半年純利上升主要由於毛利增長86.4%至24.17億元所帶動。這主要受惠Premium Sound Solutions(PSS)相關業務帶來額外收入貢獻15.2億元(毛利率25%),和光學及聲學業務的毛利改善所致。
據國際數據公司(IDC)統計,全球智能手機出貨量在上半年按年增長10.4%。瑞聲主力的聲學業務期內收入34.6億元,按年增4.1%。受惠於高端聲學平台持續導入主力機型,加上揚聲器出貨量提升,聲學業務毛利率升4.4個百分點至29.9%。
光學業務期內收入22.1億元,按年增24.9%,除了因為智能手機光學行業需求復甦,也因為集團在中高規格市場份額提升帶來的更高出貨量和單價改善。電磁傳動及精密結構件業務收入36.6億元,按年增1.1%。
花旗升舜宇目標價至67元
投行高盛認為,瑞聲本次收入增長符合預期,毛利率和純利增長均高於預期;看到其正在改善的手機鏡頭規模及像素組合升級等因素,故對瑞聲業務保持樂觀態度,維持給予「買入」的投資評級,目標價38.2港元。
另一手機設備股舜宇光學科技(02382)績後亦獲大行唱好。花旗認為舜宇產品規格升級的吸引力被市場低估,在iOS產品和優質Android產品的份額提升,將進一步為平均銷售價格及盈利能力帶來上升空間,故維持給予「買入」評級,目標價上調5.5%至67港元。
麥格理雖下調舜宇今年至2026年純利預測1至3%,目標價降3.93%至76.2港元,以反映其手機鏡頭毛利率預測被下調,但該股仍為麥格理亞太區買入名單股份,評級為「跑贏大市」,其股價昨收報48.5港元。
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