貝萊德減持長實套逾13億

事實上，摩根士丹利最新發表的研究報告指出，香港房地產行業正面臨逆風，受累物業發展利潤率下跌、租金收入減少及利息開支增加，預計大部分發展商今年上半年盈利表現疲弱。該行首選股息率高且穩定的公司，包括信和置業(00083)及恒基地產(00012)。

恒生地產分類指數昨日收報14,844點，升42點或0.29%。信置昨日收報8.1元，升0.62%；恒地收報21.1元，升0.72%；長實收報29.35元，升0.34%。新鴻基地產(00016)跌0.67%；新世界發展(00017)跌1.5%，市值僅181.2億元。

在細分行業中，大摩仍看好住宅物業發展，其次為零售，最後是寫字樓物業。該行預測，恒地可維持每股派息不變，上半年合約銷售額可錄100億元。在收入下降而利息開支上升之下，該行預期，香港發展商物業發展業務利潤率將由2023年上半年的30%，跌至今年上半年的23%，同時部分發展商可能須為旗下的高地價項目計提減值準備。

另外，發展商的香港租務業務除息、稅前利潤（EBIT）於今年上半年可能出現輕微按年下降。由於盈利前景下行，該行預測新地2024財年及長實2024上半年每股派息將分別按年減少23%和10%，每股盈利則預期下跌8%及19%。新世界在高負債下，即使減債，料派息亦難以持續。