股市估市：內地維穩 聚焦國策受惠股

目前俄烏局勢持續擾動全球資本市場，儘管兩國第二輪會談上雙方就建立人道主義通道達成一致意見，但烏克蘭方面表示沒有獲得期待的談判結果，雙方同意盡快召開第3輪談判。目前要留意全球能源與商品價格上漲對經濟的衝擊，以及給新能源帶來的投資機會。

內地政策總基調延續穩字當頭、穩中求進的方針，近期包括發改委、商務部、農業部等部門均推出穩經濟與扶持產業政策，能源局再度出台政策推動新能源發展，1月風電及太陽能新增裝機量遠超市場預期，有利於增強市場對新能源高景氣度的信心。

內地「兩會」正召開，會議強調要把穩增長放在更加突出的位置，堅持發展是第一要務，今年將國內生產總值（GDP）增速設在5.5%目標。在產業政策方面，會議強調要堅定不移深化改革擴大開放促進創新，通過減稅降費、優化營商環境、支持創新等多種方式激活企業發展，加快發展先進製造業集群，着力培育專精特新企業，以平台經濟、數碼經濟賦能實體經濟，推動先進製造業高質量發展。

此外，內地2月製造業採購經理指數（PMI）繼續在擴張區間運行，表明企業節後復工復產形勢良好，也反映出內地經濟維穩效果明顯。整體而言，內地積極貨幣政策與財政政策陸續出台，有利於抵銷部分利淡因素衝擊，穩定市場對人民幣資產的信心。

綜合來看，俄烏局勢衝突持續推高通脹風險，市場對聯儲局加息預期升溫憂慮等因素使國外市場環境繼續受壓，而內地維穩決心較為明確。目前美股與A股已經進入區間震盪，階段性底部出現，港股則因國際資金大幅調動與疫情衝擊，仍未企穩，需時消化利淡消息。策略上，可側重配置國策支持、成長確定性強板塊，包括新能源、電動汽車產業等。