板塊分析：華製造業升級利好機械股

機械板塊中，受惠於基建投資的板塊包括工程機械及軌道交通裝備，工程機械由於下游涉及基建和地產兩大子板塊，且房地產新開工面積增速仍較預期下降，故看好對軌道交通裝備的加大投資。

軌道交通裝備投資中，目前增量建設主要來自高鐵及城市軌道交通。長遠看來，城市軌道交通的發展空間更大。截至去年底，內地共有45個城市開通城市軌道交通，營運路線7,970公里，從規劃及建設的進度來看，年均新增城市軌通道通車里程，有望超過1,000公里，建議關注城市軌道業務佔比較高公司投資機會，包括基建裝備領域盾機械龍頭中鐵工業、鐵建重工，信號系統領域的交控科技、中國通號，車輛及零部件領域的中國中車等。

機械行業公司數量，居於專精特新之首，在工信部公司的3批專精特新企業名單之中，當前共有299家專精特新「小巨人」企業的6.1%。其中，機械設備為「小巨人」所在最多行業，且比起第一、第二批入選的上市公司，第三批中機械設備行業的企業顯著增加，內地製造業走向升級，逐步邁向中高端製造，需要一批又一批具有全球競爭力的品質和技術的隱形冠軍，進入高增值產品。

風險方面，宜關注新冠肺炎疫情反覆所帶來的風險、政策推進程度不及預期的風險，以及製造業投資下行的風險。長期則仍看好符合大趨勢的投資方向，繼續看好新能源、新科技、專精特新方面的投資機會，包括鋰電設備、太陽能設備、節能減排裝備、3C自動化等。