產經

利率改革港銀點應對?

香港銀行料已做好準備應付利率改革。 香港銀行料已做好準備應付利率改革。
香港銀行料已做好準備應付利率改革。
「倫敦銀行同業拆息」年底停用 美元借貸惹關注
受累於多家國際銀行曾涉嫌操縱「倫敦銀行同業拆息(LIBOR)」,大部分LIBOR設置將於今年底被「擔保隔夜融資利率(SOFR)」取代。然而,市場上仍有不少債券、衍生工具及貸款等金融產品和合約以LIBOR作為參考利率,如何採用SOFR作為美元貸款的參考利率,以及修改現有的LIBOR掛鈎美元貸款合約等問題,頓成市場關注重點。
英國金融操守局(FCA)及美國聯儲局表明,所有非美元,以及小部分美元LIBOR,將於今年底停止發布,其餘美元LIBOR則預計於2023年6月底終止,意味着廣泛使用LIBOR的香港銀行業,明年起將不能再參考此指標發行新合約。
或用無風險利率簽新合約
滙豐銀行香港工商金融主管方嘯認為,利率改革短期內為市場帶來兩個問題,分別是現有美元貸款如何轉換,以及如何申請新美元貸款。他表示,一般歐洲國家會直接轉換為RFR(無風險利率),而亞洲及香港一般會與銀行重新簽訂以RFR作為定價的新合約等方式。
孖士打律師行合夥人柯倩文則指,美國的備用參考利率委員會(ARRC)就某些貸款提供合約備用條款。如現有貸款已採納明訂方式合約備用條款,且保留原有的倒退式息率(Fallback Waterfall),可按合約備用條款過渡至相關期限的SOFR定期利率,其他情況則需盡快協商決定安排。就商務貸款而言,ARRC支持使用其他SOFR外亦同時使用SOFR定期利率。
金管3大原則助業界過渡
香港金融管理局表示,利率基準改革將會對認可機構的營運造成重大影響,相應的準備工作亦會相當繁重及複雜,大部分美元LIBOR設置在今年後會繼續公布多18個月。該局助理總裁(貨幣管理)陳家齊表示,香港作為國際金融中心,必須為過渡做好準備。為減低過渡壓力,且希望現有LIBOR貸款合約在今年底後,至2023年6月底有序到期結束,局方要求銀行於今年底便開始停用。
為協助銀行由LIBOR過渡至備用參考利率,金管局列出3大原則,其中第1、2項已在今年初開始實施,即要求銀行提供及備用參考利率作為基準的產品,以及應在所有以LIBOR作為參考利率的新合約內,包含備用條款。陳氏稱,最後一項要求銀行在今年底前停止發行LIBOR新合約,預計今年底實施。
LIBOR與SOFR有何分別?LIBOR與SOFR有何分別?
LIBOR與SOFR有何分別?
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