坦言集:信心問題

在美國誇耀制裁下,香港若出問題,主要是在居民信心。

若論市場信心,由於香港股市等金融市場已是大戶把持,市況表現,便不盡是散戶的信心,而更主要是大戶的操作。特別是來自美國金融投機資本的逐利造市,美國制裁可以製造出市價波動的藉口和機會。但縱使是美國金融資本本身,亦有為賺取暴利的對賭。中國內地的金融資本,亦不會坐視不理,中資上市公司更要維護本身的股值。

香港特區政府經歷過往危機,制度、機制和政策資源也有大改善。因而,在新冠肺炎疫情重擊之下,香港股市、匯市沒有大的受損,與樓價一起,還是高企。大戶爭持之下,還有小戶買賣逐利的空間。

香港樓市所有權分散,不如股市那樣集中,流動性也遠遠不及,因為房產不容易切割出售。對於香港人來說,房產比股市投資穩妥,屬中長期投資,甚至不算是投資,而是安居立業的根本,不會隨便出售。由於政府失誤的房屋政策,反倒成為有利因素,房屋沒有供過於求,即使一些人要移民或因其他因素而要把房產出售,市場上亦有足夠的承受力。

而且,自回歸談判開始,歷次金融危機後,樓價還是急速反彈,持續上升,投資者與香港居民已開始不相信香港樓價會跌的說法。關鍵是中國還在強力擴張,香港的樓價無論怎樣也不可能低於毗鄰的深圳。今次除非中美熱戰,單只冷戰怎可摧毀香港的樓價呢?港人移民,還有內地來港的巨大需求!樓價稍作調整反更鞏固。

港元有聯繫匯率支撐,不易撼動。人民幣的幣值在當前全球大多數貨幣貶值之際只是小貶,主要是不想對其他貨幣過度升值。美元強勢,卻不是建基於經濟或資產儲備,而是依靠美元作為國際貨幣的政治作用。這樣的強勢,在美國到處樹敵、軍費消耗和本國經濟實質衰疲、泡沫瀕臨穿破下,能夠支持多久呢?新冠肺炎疫情過後,全球經濟在中國帶領下恢復,美元獨強之局便受到衝擊。把港元轉為美元沒甚意義,因為港元目前不貶。到港元隨美元貶值之時,香港的經濟也可借以調整。港元不動,美元升貶影響力正可抵銷。

相反地,中國在海外資金和人才大規模地從美國及其「五眼聯盟」回歸,最大得益的是香港,作用應該勝似抗戰、內戰後內地資金人才來港。當年突然擴大了香港經濟規模,推動社會建設,使香港三、五年間成為全球十大出口地區,率先進行工業化;今後便會是新的大機遇。香港信心當建立在此機遇,而非失落。