【本報訊】美國與伊朗陷入全面戰爭邊緣，對金價和油價的影響立竿見影。不過，回顧九一年及○三年兩次波斯灣戰爭，當美國與中東國家正式爆發衝突，對金價和油價的刺激作用反而未必很大，甚至「見光死」，出現急速回吐。

第一次波斯灣戰爭於九一年一月十七日爆發，當天現貨金價急挫5.96%至每安士379美元，紐約期油更暴瀉33%至每桶21.44美元，反映市場憧憬美國憑着壓倒性的軍事優勢，戰爭很快結束。而波斯灣戰爭對金價和油價的影響，早在九○年八月伊拉克入侵科威特時反映，油價由該月初約20美元，急升至30美元以上，當時現貨黃金價格單日飆升2.71%。

同樣地，現貨金和紐約期油價格在○三年三月廿日，第二次波斯灣戰爭爆發當日分跌1.25%及4.25%，反映危機之前已醞釀一段時間，並預期戰事很快完結。

獨立外匯商品分析師盧楚仁解釋，地緣政治風險雖會導致油價和金價急升，但關鍵是衝突會否繼續惡化下去，如果緊張局勢已接近頂峰，金價和油價亦會隨之見頂。例如九一年和○三年的波斯灣戰爭，由於金價和油價在戰爭醞釀階段已先行上升，加上市場預期戰事很快完結，所以一旦開戰，反而會拖累金價和油價持續下跌。

他更認為，今次美伊雙方尚未交戰，如果美國總統特朗普和伊朗釋出較鴿派的言論，金價和油價亦可能會開始回落。