橫眉冷看:只信看淡不信看好?

在森林裏出沒的人會談虎色變,在股市中行走的人則大多談「摩」變色。有一家綽號「大摩」的美國投資銀行在股壇翻雲覆雨,不少股民避之唯恐不及。近日「大摩」卻突然充當股場活菩薩,極力唱好中國,說期以十年,中國會躍升為高收入國家,到二○二七年人均收入可達一萬二千九百美元。該報告的結論是,目前是買入A股的上好時機。

不少人對「大摩」的說法半信半疑,總認為對方是不安好心,他們看升,實際上該是跌,未來十年中國的經濟怕要一瀉千里云云。近年,香港投資者有個奇怪現象,就是偏愛悲觀論調,聽到唱淡言論,便覺得心有同感;聽到唱好的聲音,就愛以陰謀論視之。以樓市為例,正因為太多人愛聽甚麼「爆煲論」,愈聽愈以為有理,結果往往卻給樓市的狂牛衝倒,悔不當初。

如今外資大行唱好中國,人們又以為他們定是在伺機沽空,不懷好意。其實市場有多大的下跌空間,就有多大的上升機會,大戶可以在跌市中圖利,也一樣可以在升市中賺錢。為甚麼人們總愛相信大鱷看跌的言論,卻不信他們看升的理由?

二○○八年金融海嘯後,內地和香港股市都異常低迷,如今美國的道瓊斯指數已迭創新高,上海和香港股市卻距離破頂之路尚遠。偏生中國經濟一直是全球增長最快的地區之一,經濟不俗而股市不振,其理何在?在我看來,是因為過去幾年大戶一直在「壓價收貨」,故不時對中、港經濟發表負面評論,不少散戶信以為真,便紛紛「清貨」。

如今不少肥美獵物已經落入大戶彀中,他們不推高指數,又如何能夠增值、賺錢呢?故大戶們終於肯還市場一個真面目,老實告訴你,其實中國經濟一直走俏,未來將迎來另一個「黃金十年」。