坦言集:敗於官員之手

中央財金官員可以說風涼話:市場萬能,中國股市的廣大散戶股民及其他投資者,在股市匯市上的損失是市場決定,與他們無關。

可是,股市從漲市至救市,機制是政府制訂,人民幣匯率貶值也是人民銀行的官員黑箱作業;就算加上數學模型計算,也是人為設定眾假設,並不是市場運作的結果。從A股漲市、跌市、救市,再到人民幣貶值,全都是中央政府財金官員的操作,市場只是順應政府操作而作出反應。

當然政府操作的後果不是官員所預期,市場反應也往往出乎這些官員意料之外。這只能怪這些官員迷信數學模型,不知道他們建築的數學模型所依賴的假設,大多與市場行為相悖,也只怪他們不知道社會科學,乃至自然科學裏還有unintended consequences(非預期後果)。數學模型不可能預測未來,人類對世界還有太多的不懂。不謙虛謹慎,必然受到懲罰,只可惜財金官員的冒進,連累千千萬萬的A股股市散戶,以至更大範圍超越中國國境的老百姓受損。

蘇聯崩潰之後十多年的衰落,敗在美國哈佛大學經濟學教授提出的震盪療法。中國成功是陳雲的摸着石頭過河。前車之鑑,中國改革開放的成功經驗卻由迷信美國的官員拋棄。美國打敗蘇聯、日本,方法是從蘇聯、日本內部入手,是蘇聯、日本官員本身的決定。或許,一四年壓下歐元,一五年打敗人民幣,美國的霸權主義還有它厲害之處。