太平紳士最初權力甚大,形同現時的暫委法官,其中負責監理六合彩攪珠,正正反映了他們監理宣誓和聲明的權力,使該次攪珠結果具法律效力。但經過百多年演變,太平紳士的大部分法定權力和職能均已被取消,僅被用作表揚對社區有貢獻的人士,類似外國的榮譽市民名銜。
早期全由英國人出任
一八四三年,首任香港總督砵甸乍根據《英皇制誥》第十四條,委任四十四位社會人士為治安委員,組成英屬香港治安委員會,其後再將他們易名為太平紳士。早期的太平紳士全為英國人,直至一八八三年,黃勝成為首位獲委任為太平紳士的華人,華人出任太平紳士的歷史自此才展開。
現專責巡視監獄醫院
隨着香港法治制度日漸完善,執法及司法人員不斷專業化和增多,太平紳士的法定權力亦逐步被削減,主要職能僅餘下巡視監獄、羈留所及醫院等,確保院所內人士無受到不公平對待。香港在九七年回歸中國,太平紳士制度獲准順利過渡,並改於每年七月一日連同大紫荊勳章等授勳名單,一併公布新一批獲委任的太平紳士。
目前太平紳士分為官守及非官守兩種,官守太平紳士是指同時出任政府官職的人士,其太平紳士名銜會隨他離開政府而自動撤銷,非官守太平紳士則屬終身任命,除非因干犯刑事罪而被褫奪資格。
太平紳士任命本身並無任何報酬,但政府會負責他們進行巡視所需的交通費用,包括乘搭車輛、船隻、甚至直升機到位置偏遠的院所。