坦言集:廣東地產泡沫

廣東省的發展在金融海嘯後有所緩減。今年七月,省政府提出要加快粵東西北振興發展,試圖從省內欠發展地區的增速來改變全省經濟增長速度放緩的問題,這與新的省領導要求加快GDP增長的思路似乎是一脈相承。珠三角發展受制於國際市場帶來出口不振的困難,要使GDP快點增長,便要從發展基礎較低、即基數較低的地方着手,用政府投資來促進當地增長,填補珠三角增長放慢的空隙。

不過,廣東省有多少大項目可放在粵東西北等欠發展地區呢?主要還是早已批准動工的鋼鐵化工大項目,並且連已動工多年的廈門深圳高鐵算在內。方法是加快施工,讓施工所產生的GDP效應可集中體現。

這種以大項目帶動GDP擴張的方法已是慣例。只是由於沒有這麼多大項目,不能每個地區都靠此發展。而大項目在施工時產生GDP,在投產後也會擴大工業增加值。但是,在市場經濟變化底下,大項目未必都可容易盈利。鋼鐵在內地已經產能過剩,投產之後也可能帶來虧本。石化作為壟斷產業比較好,可石油成本受進口價變化也不一定可獲高利。無論如何,這些大項目只能是國家項目,地方沒有財力推動,有大項目的地方當然首先有利,沒大項目的怎辦?

今年頭三季發展下來,粵東西北一半以上的完成投資竟然又是房地產。房地產的泡沫從珠三角擴延至粵東西北欠發展地區,一方面泡沫擴大,另方面粵東西北哪有錢來支撐這個泡沫?廣東的經濟形勢便由好轉劣了。