大道之行:熱錢洶湧衝擊樓市

熱錢洶湧衝擊市場,對樓市帶來的風險不能低估。政府制訂房屋政策必須謹慎,不可急功近利,否則會陷入被動之勢,運輸及房屋局局長張炳良回應立法會議員質詢時表示,過去數年住宅物業市場熾熱,主因是低利率與資金非常充裕所致,當然也不能忽略市場供應緊張。

近數月熱錢大量流入,金管局反覆多次注資入銀行體系,以保護聯匯免受衝擊,自十月下旬以來已經二十六次入市,累計總額接近九百八十億之巨,問題是,資金仍將踏浪而來。

除了美國聯儲局變相第四輪量寬,每月合共釋放八百五十億美元購債之外,值得注意的是,日本新任首相安倍晉三主張激進的貨幣量寬,與美國的手法異曲同工,通過大量印鈔來挽救江河日下的經濟,等同製造流動資金氾濫潮,必然對香港以至亞洲金融市場帶來高風險。

資金極之充裕,皆因利率超低,這是環球現象,美國聯儲局過去幾年一直嚴控利率,處於超低水平,影響各國被迫跟隨,香港更因聯匯機制而別無選擇,問題是聯儲局日前突然改變口徑,把利率與失業率百分之六點五的水平掛鈎,意味低息環境預期隨時可變。

多重因素影響下,加上未來一年歐美經濟依舊疲不能興,前景難以樂觀,特區政府更出重手打壓樓市,買家稅與加碼額印稅雙管齊下,樓市向下滑的風險在不斷增加,政府的房屋政策不能不受到干擾,是可以斷言的事。