大行觀點:完善金融基建創投資機遇

在《港澳大灣區發展規劃綱要》發布前,粵港大灣區便已擁有良好的發展基礎,粵港經濟發展與資本市場發展的延續,是中國資本市場的「戰略要地」。

香港市場方面,如早在2018年4月香港交易所(00388)在上市制度方面的改革,包括允許未有盈利的生物科技公司,和有不同投票權架構的創新公司上市,以及為尋求在香港進行第二上市的公司建立更便捷的上市途徑。這些改革幫助推動生物科技等科技創新企業的發展,同時也吸引了新經濟企業上市,豐富了港股的公司種類,也創造了新的投資機遇。

A股市場生態變化顯著

內地市場方面,隨着發行、交易、資訊披露、再融資、持續監管,以及退市等關鍵環節和重要領域改革的深入推進,A股市場的生態也出現了顯著變化。如2019年7月22日科創板正式開板,降低了高科技公司的上市條件,解決了科創企業較難融資的問題,更加推動了相關企業的發展。隨着A股全面實施註冊制,一系列基礎制度不斷完善,A股市場也將更加法治化、市場化,有機會受到愈來愈多投資者的青睞。

2020年11月,滬深港3地交易所宣布擴大滬深港通計劃,覆蓋生物科技公司和A股科創板成分股,兩地市場的互聯互通、互融互通進一步得到深化,為境外投資者提供了更豐富的投資機會,同時也為科創板塊引入更多境外機構投資者,進一步完善中國資本市場的投資者結構,令市場更國際化。

得益於中國資本市場的改革創新,中港股市在2020年展現出較強韌性。回顧2020年,全球遭遇新冠肺炎疫情衝擊,中國政府的抗疫措施令中國經濟率先穩定復甦;同時,儘管全年來看,全球股市經歷了大開大合,但A股與港股並未遭受重創,在2020年保持強勢增長。

資料顯示,截至2021年3月底止的一年,MSCI中國指數逆勢上漲,獲得了43.81%的收益,而MSCI香港指數也上漲37.29%。具體來看,醫療保健板塊全年的表現保持穩健,下半年隨着中國經濟快速恢復,資訊科技、物料、消費品、金融等板塊亦錄得上升。

展望2021年下半年,預期中國和香港股市不同行業及風格的表現將更為均衡,並持續看好研發創新、金融及地產、消費升級及基礎建設4大投資主題。

宏利投資管理