美元匯率由6月中開始上升，最初主因是美國通脹飆升，使聯儲局委員相繼調升了加息預期，並在「點陣圖」上顯示當局有機會提前於2023年加息，較最初估計要到2024年才加息的時間要早，從而推高了美元匯價。
不過，踏入今月，情況卻出現了轉變。受變種病毒影響，投資者對環球經濟前景感憂慮，已開始不太相信聯儲局有提早加息能力。這可從美國10年期債券孳息率急降，本周曾經跌穿1.2厘情況可見一斑。近期美元續升明顯與避險有關，擔心疫情失控的投資者因而把資金投向美元及美債市場避險。
在一眾貨幣之中，人民幣匯價可算是最為穩定，於過去一個月約於6.45至6.5兌每美元的窄幅範圍內波動。當中原因不難理解，首先，中國在控制疫情上的能力明顯較其他國家要強，變種病毒傳染力愈高，環球疫情愈是失控，使多國生產線停止運作，更多訂單轉向中國。其次，中國6月工業生產者出廠價格指數按年增8.8%，為降低進口通脹及降低內地生產商壓力，相信中央亦樂見人民幣匯價保持一定強勢。
故此，人民幣料暫於上述範圍內波動，年底目標保持於6.4兌每美元水平。
恒生銀行首席市場策略員 溫灼培