德州儀器增長惹憂 股價曾挫半成

公司為汽車及電子部件晶片主要供應商，更是張忠謀和張汝京分別創立台積電和中芯國際（00981）前長期效力的半導體老店。

該公司上季按年多賺39.92%至19.31億美元，每股賺2.05美元，勝市場預期，主要由工業、汽車和個人電子產品方面的需求帶動，期內庫存天數僅111天，比起以往最少130天的正常水平為低，印證半導體需求之強勁。

今季銷售指引保守

不過，該公司今季銷售指引44億至47.6億美元、每股盈利指引1.87至2.13美元，下限比起市場預期低。財務總監Rafael Lizardi強調，由於德儀很多晶片自製，雖然應對需求上漲時會比其他同業靈活，但警告「一些人認為『這次不一樣』（晶片需求遠超以往）是個危險的論調」。

券商Raymond James表示，德儀上季收入按年增長逾41%至45.8億美元，好過公司指引，可是今季的指引卻相當於按季持平，實在令人不解，或許是因為管理層在當前半導體供應緊張之際，對宏觀環境缺乏信心。

亦有分析揣測，過去幾季德儀收入都錄得雙位數增長，某程度上是因為疫情下有客戶恐慌搶貨，以免部件供應不足，實際上需求不是那麼大，而以往這種搶貨潮會伴隨着分析員近日一直警告的庫存調整。