隨着新冠疫苗接種計劃展開，發達國家經濟開始復甦，引起環球通脹重燃的預期，以致債息上揚，通脹上升是由於基數低，供應鏈緊張在庫存重新增補、新增產能逐步到位下亦將緩和，由此引起的通脹不會長期持續。
另外，美國聯儲局維持通脹受「短暫因素」推升的論調，並表明接受通脹在一段時間內高於2%。同時，聯儲局的利率點陣圖顯示，預測加息時間提前到2023年，2023年底時將較現時加息兩次。惟2023年前美國息口仍維持在低位，因此，環球股市及高息債維持偏高配置。
行業方面，內地國策持續推動擴大內需，夏天亦為內地啤酒銷售旺季，利好啤酒銷情。啤酒行業集中度提高，料行業將向產品高端發展，行業整合及國潮風興起。在行業加快整合情況下，料龍頭企業具有較大的優勢。
此外，鑑於「碳中和」為中國未來發展的重點國策，可留意碳中和相關受惠股。電動車作為節能減排的一大推手，料行業在未來10年將維持快速發展，而擁有自主供應鏈技術的比亞迪股份（01211）料將可發揮其龍頭優勢。
申萬宏源投資顧問服務部主管 麥嘉嘉（作者為註冊持牌人）