未重奪華歡心 滙控亞洲市場陷困

滙控進入多事之秋，始於集團被指向美國政府提交華為「太子女」孟晚舟相關的資料，捲入中美對壘，近期香港政局發展更加深了滙控「兩面不是人」的痛苦，因此廖宜建和Surendra Rosha月初接任滙豐亞太區行政總裁之前，市場甚為關注究竟誰能接替王冬勝出任該職，因為王氏被指在滙控修補與中國關係上扮演重要角色。

承銷中資美元債市佔跌

然而，外媒最新消息指，滙控投行部門來自內地企業的邀約愈來愈少，一些國企原本決定由滙控處理的交易也出現「褪軚」的情況，巨型央企寶武鋼鐵集團甚至將滙控列入「黑名單」。

滙控發言人表明，不同意外媒上述關於其與客戶關係的形容，惟另外再有消息人士指，滙控專責為投資級別內地企業發債的兩名董事總經理級人物——John Hai和Jiang Song，已於過去幾星期內相繼跳槽，前者更加是滙控中國債券資本市場（DCM）主管。網上資料顯示，北大碩士出身的John Hai有3年「在中央政府工作的經驗」，並從事DCM長達15年。

事實上，滙控近年在中資企業發行高級別美元債的份額節節下跌，排名的跌勢更是「斷崖式」，原本去年還是榜眼，詎料今年上半年連十甲也未能躋身。John Hai和Jiang Song所領導的部門主要業務之一就是為國企在債券市場集資，因此消息似乎進一步印證在中美當前格局下，滙控在內地從事集資生意未如人意，更甚的是，原來他們還有兩名同事遞信辭職，換言之，這個由12人組成的部門轉眼間已有三分之一人掛冠而去。

滙控發言人指，中國是集團債券生意至關重要的一環，並會繼續投資內地業務，又謂DCM業務近日不俗，尤其是面向金融機構集團（FIG）、高息債和公共部門，「對於自己照顧中國客戶金融和銀行服務需要的能力有信心且感樂觀」。

股價短線料難重上50關

反映滙控前景的股價上月底觸及50元關口後便「發軟蹄」，本月一直低於該水平，周二收報45.25元，跌1.41%，為兩個月新低。

大華繼顯執行董事梁偉源評論，滙控於45元以下有中長線的吸納價值，因公司出售美國和法國零售銀行業務後，盈利能力會逐漸改善，且派息有望回升，問題是當前市場流動性極充裕，以致美國10年期債息回落，故銀行息差改善的憧憬距離實現尚遠，加上滙控在內地的理財業務不見得有明顯優勢，作為盈利支柱的亞太業務要再上一層樓挑戰不小，股價短線難望再上或企穩50元關。