中電信:服務收入增長提速

中國電信(00728)上周豪言今年起派息比率提高至60%「息」誘廣大股民,究竟錢從何來?該公司管理層在分析員會議上提出2021至2025年間,每年純利增長逾10%的指引,而數碼中心等工業數碼化業務在「5G+雲+人工智能(AI)」推動下,於服務收入的佔比將由去年約22%逐漸提高,2025年達40%。

雲業務獲銀行政府捧場

中電信稱,工業數碼化業務將透過5G、雲及AI為企業提供解決方案,追求3年內能夠回本的項目,現正開展逾2,000個行業應用項目,目前已有20家企業雲客戶,包括中國家電巨企美的、手機製造商榮耀等,相信其5G無線、有線、雲基礎設施和軟件解決方案的整合能力,帶動今年工業數碼化業務按年增長18%,增速4年後進一步加快至30%。

該公司續指,消費者流動通訊服務復甦,將連同工業數碼化業務之強勁增長,推動公司2021至2025年為止的服務收入,從去年全年的4.5%及今年首季的8.6%,顯著提高至雙位數,同時加上嚴格的成本控制,實現每年多賺一成以上的指引。

券商摩根士丹利認為,中電信的雲業務比得上騰訊控股(00700)和阿里巴巴(09988),預期5G愈益普及下,企業相關需求會上升,又指其數據中心業務,既有自建網絡的成本優勢,覆蓋京津冀、長三角和大灣區的優越地段,國企背景又有望獲銀行和政府機關捧場,競爭壓力其實不大。

公司預期最快8月回A

該行續指,中電信流動通訊業務會受惠經營環境改善,與行業同步復甦;固網業務則有5G和雲服務支持,而且中國移動(00941)爭取市場份額不如以往進取,寬頻業務可回復增長。以今年股息回報率或超過7厘、2020至2024年派息每年複合增長率又有20%以上,該行將中電信目標價調高至3.8元,予「跑贏大市」評級,更將該股列為中資電訊股的首選。

另外,中電信預期最快8月完成回A的上市計劃,並已經開始與潛在的戰略投資者進行商討,有意將一半新股將配發予戰略投資者,以豐富公司業務的生態系統。