全球推進節能，新能源汽車銷量由2012年的14萬輛提升至2020年的307萬輛，年複合增速高達47%；滲透率從0.2%增長至4%。
由中短期來看，全球節能減排政策將可以驅動新能源汽車滲透率快速提升。長期來看，智能化升級將為新能源汽車行業帶來更大的增長空間。
在此背景下，全球新能源汽車銷量料在2025年達到1,500萬輛，2030年達到2,300萬輛，未來市場規模有望增長超過10倍。
電池系統是新能源車中成本佔比最高的部件，佔接近40%。隨着新能源車普及，動力電池行業規模預計將快速增長。
全球大型動力電池供應商中，中國企業市佔率達到了近40%。其中，內地企業寧德時代以34GWh的裝機量居動力電池裝機量榜首，市場份額達到了24.82%。
電池製造方面，寧德時代仍然屬於首選。至於鋰電池製造，較為人熟知的是比亞迪股份（01211）的刀片技術，以及寧德時代的CTP技術，都是磷酸鐵鋰電池。
鈷是鋰電池成本最高的原料，而前5大電池廠已耗用了78%的鈷，其中包括寧德時代、比亞迪，還有南韓的LG化學、在美國上市的松下（Panasonic）及同屬南韓的三星SDI。在美國上市的Global X鋰電池技術ETF就包括上述企業，而且過去6個月升幅達23.5%，值得留意。
（作者為註冊持牌人，並無持有上述股票）
申萬宏源投資顧問服務部主管 麥嘉嘉