市場押注南韓央行年底加息

美國聯儲局「放鷹」,為其他央行對通脹採取更強硬立場創造空間,其中,交易員正押注早前暗示貨幣政策正常化的南韓央行,可能是今年首個加息的亞洲地區。掉期市場顯示,市場押注南韓未來一年將加息3次,每次0.25厘,首次加息預料在今年底。

南韓加息預期升溫,主要原因是當地經濟自疫情中復甦,不但服務業和零售銷售有增長,出口表現亦強勁。隨着全球放鬆封鎖,不止晶片,汽車、智能手機和其他消費產品的海外需求均強勁,刺激南韓6月首20天出口按年大增29.5%,增幅雖較5月全月的45.6%放緩,但很大原因是基數效應減少。

在加息預期下,當地債市近期表現疲弱,吸引追逐回報的全球債券基金趁低買入上市的南韓債券,截至6月11日止,一周淨買入破紀錄的71億美元,今年以來資金流入約550億美元。不過,有策略師認為,市場對南韓央行的加息期望過高,因當地就業仍低於疫前,大部分人也未接種疫苗。大信證券定息收入策略員Kong Kongrak預期,南韓未來一年只會加息兩次,第一次料在今年11月,另一次在明年下半年,總統大選和通脹受控等原因,將導致息口難以更大幅度上升。

澳洲暗示未擬收水

澳洲經濟同樣自疫情中反彈,但央行行長洛威日前指,當地未明顯感受到工資上升壓力。由於他對工資和通脹前景的看法較鴿派,令澳洲未有像加拿大和新西蘭般暗示收水。不過,澳洲聯邦銀行經濟師Gareth Aird認為,當局低估了工資和通脹上升的前景,主因是當地失業和就業不足兩者合計正處於8年低位,並將繼續維持在較低水平,工資勢上揚,直斥央行遠落後形勢。