有投行發表6月上旬的調查報告顯示，七成多的基金經理預期，未來一年經濟增長與通脹將高於過去平均水平，也預期經濟復甦所帶動的通脹也是相對溫和，以及未來12個月全球經濟將會更強勁。另外，他們認為聯儲局於未來7月或9月的議息會議有機會釋出縮減買債的信號。
資產配置方面，有六成的基金經理淨加碼股票，較上月增加7個百分點。隨着經濟持續復甦及進行有秩序重啟，基金經理持續買入銀行、工業、原材料及科技股，並減持公用事業及必需消費品股。
事實上，面對後疫情時代，我們會考慮資產配置偏重股票多於債券，股票側重金融、能源、原材料、基礎建設及工業等周期類股，並加上科技、醫療等產業，以掌握經濟回升及板塊輪動的契機。
展望後市，通脹、政策方向及聯儲局退市速度等因素都對股市有直接影響，目前有部分板塊也呈反彈，但不排除之後會再震盪，建議投資者趁每次調整時可分批加碼，並留意創新成長及價值型產業。
另外，經濟恢復，物價大升等引發通脹的現象也是短暫性。在通脹影響下，先前資金已先轉進通脹受惠的資產，如高收益債、房地產信託，及基建等實質資產，但隨着股價短線升多，相信部分資金又回流科技成長股。因此，建議不妨採取分散投資的策略。
國際金融財務策劃師學會委員 鄺紫珊