中證監遏商品投機 高盛話徒勞

近日環球大宗商品價格急升,工業金屬、糧食漲價恐推升通脹,引起內地政府高度關注。中證監昨日表示,會抑制大宗商品市場過度投機,並堅決查處各類違規行為。外媒更引述消息人士透露,在內地官方介入下,過去兩周已有多家中國企業減少了鐵礦石、煤炭等商品期貨的好倉,顯然是有意打壓商品漲價潮。不過,大行高盛認為,中國的壓價行動只是徒勞。

大型企業傳相繼「減磅」

中證監表示,高度關注大宗商品價格波動,將加強與宏觀經濟部門協作,做好大宗商品宏觀調控。事實上,早前國務院會議中,已多次提及要穩定商品價格,遏制不合理上漲。中證監的言論也意味着內地進一步從金融層面入手,穩定商品期貨價格。外媒亦指出,有至少4家大型企業,包括鋼鐵廠及大宗商品企業,早前與政府官員會晤後,隨即減少了商品持倉量。另外,有至少兩家大型期貨經紀商收到交易所建議,要限制高度波動期貨合約的倉位和交易量。報道續指,有數家中國原材料生產商、交易商和投資公司的內部主管,在未收到指示下,也主動減少商品期貨倉位,部分原因是擔心可能招致監管機構批評。

鐵礦石照升 期銅微跌

近期商品升勢確實有調整,如上海螺紋鋼價格已自高位回調約兩成,惟昨日價格觸底後回升5.56%,曾高見每噸5,004元人民幣;鐵礦石價格昨亦曾漲5.23%,每噸報1,074.5元人民幣。外圍期貨價格與內地分歧,倫交所銅價昨曾跌0.93%,低見每噸10,125美元;鋁價亦曾跌1.28%,低見每噸2,481美元。

法國外貿銀行解釋,中國之所以高度關注商品漲價,因鐵、銅等原材料走勢,與生產物價指數(PPI)高度一致,意味下游產品或會跟隨原材料加價,既降低競爭力,又使通脹升溫。若下游廠商不願加價,則要承擔更多成本,會影響盈利及減弱投資能力,這不單阻礙經濟增長,更增加金融風險,尤其過去一年企業債務已大升。

然而,高盛不覺得中國可以人為地推低價格,主因是美國推出了多項救市措施,帶來的商品需求才是今次升浪的關鍵。