家族辦公室潛力勝私銀

近年家族辦公室興起，主要為客戶提供各類財富管理服務，其中也有實現財富傳承的作用。隨着更多新經濟企業在港上市，這些企業上市後動輒市值逾千億元，使持有股權的創業家、企業元老等透過香港交易所（00388）實現了財富累積的第一步，並為香港的理財業提供了土壤。孫越君接受本報訪問時表示，對於多數新經濟富豪而言，手頭上的自家公司股票便是最大資產，由於不願輕易減持，股權抵押貸款便成為一大需求。

與上一代靠着工業、地產起家的「大孖沙」不同，新經濟富豪更重視效率及數碼化，這恰恰正是傳統私人銀行的弱點。孫氏坦言，香港在財富管理方面，數碼化程度不如內地，用戶對手機應用程式（App）體驗也欠佳。他更說︰「有些私人銀行的App甚至沒有中文界面，但中國客戶卻是增長最多的市場。」

華港財富資管規模319億

以華港財富為例，目前九成客戶都是內地的新經濟富豪。該機構於2017年成立，短短數年間資產管理規模已飆至逾41億美元（逾319億港元），更預計年底前進一步增至60億美元（約468億港元）。旗下業務主力幫助新經濟企業上市前設立公司紅籌架構，亦為企業高層與早期股東設立上市前（Pre-IPO）架構、建立員工持股平台，並開立私人銀行戶口等。

私銀與客戶或有利益衝突

雖然各大型銀行一直主張以服務客戶為優先，但實際上私人銀行的角色並非完全中立，有時甚至可能會與客戶之間產生潛在利益衝突。舉例而言，大型銀行多數會設立績效指標，要求員工就新客戶數目、產品銷售額等項目「跑數」，這種做法有時或導致員工分身不暇，迫於無奈在簽單後「忽略」客戶，將更多時間物色新客。另外，銀行在為客戶推薦金融產品時，亦有機會受限於公司要求，只能推銷自家產品，而非最適合的產品。

反觀家族辦公室，因其擔當外部資產管理人角色，擅長中立地為客戶從不同私人銀行中挑選服務，也能為客戶整合不同銀行戶口。故孫氏相信，家族辦公室能提供的服務更廣泛，甚至更多，因有些銀行不會提供的服務，如為客戶成立基金、投資私募股權等，對家族辦公室而言只屬「相對基本」的服務。

Archegos爆倉影響料有限

孫氏坦言，傳統銀行在客戶管理方面有時「很粗糙、不夠嚴謹」，未能照顧到他們的實際需要。舉例來說，銀行與客戶之間的交流多數依賴電話或面對面交談，惟科技企業的高層可能更傾向用即時通訊軟件交流，因他們平常工作也是透過App溝通。他續指，銀行在介紹產品時，不時要發送長達數十頁的文檔予客戶，「而且全是英語，很多時候客戶根本看不懂。」相反，若能以短片方式簡單易明地去解釋產品，做法將更理想。

早前家族辦公室Archegos爆倉事件，引起了連環效應，外界亦關注這方面的監管。然而，孫氏認為，監管政策只會落在提供信用貸款的銀行，因銀行才是承擔風險的一方。再者，Archegos只是頂着家族辦公室的名義，實際上所做的投資是用對沖基金的做法，整件事對行業影響有限。