產業付運延期 推高成本價

貨輪延誤惡化 倫敦倉庫租飆13%貴絕

倉庫需求急增，主因是防疫封鎖措施下，消費者增加網上購物，促使零售商要加強配送服務，在合適物流站不足的歐洲情況更甚。在英國，已出租的倉庫面積大增了44%。在歐洲持有倉庫的Tritax EuroBox基金經理Nick Preston表示，市場對儲存空間的需求從未如此強勁，完全是電子商務和供應鏈優化所催生。

馬士基：卸貨多兩倍時間

然而，物流需求強勁，船公司貨輪延期的情況卻嚴重，加劇了供應鏈困境，也削弱零售商和製造商想乘經濟復甦時提振盈利的努力，反而形成通脹壓力。據Sea-Intelligence ApS分析，3月全球貨輪僅約40%能準時抵達港口交貨，平均遲到逾6天。雖然遲到情況比2月好，但遠不及前兩年，當時超過70%的貨輪都能準時到港。延誤現象是企業因應消費者需求好轉而大量補貨的結果，造成貨輪不足，並推高運費。

貨櫃（40英呎）運載成本	鋼鐵價格屢創新高，有國家更限制外銷。	鐵礦石期貨續升

延遲交貨早在去年下半年開始，於今年初惡化。有時候，貨輪等待進入泊位，但已卸載的貨櫃滯留於塞得滿滿的碼頭等候處理，業界透露，塞港最嚴重的是南加州的洛杉磯港和長灘港，加劇了全球缺貨櫃的困境。有「全球航運晴雨表」之稱的丹麥航運巨頭馬士基表示，以往從上海運貨到洛杉磯通常是14天，如今要33天；航行時間雖無變，但要花兩倍時間等卸貨。該公司雖投資數以百萬美元增裝載量，但由於美國西岸擠塞，大部分裝載量無用武之地。其他歐亞港口也有同樣問題，包括馬來西亞的巴生港、荷蘭的鹿特丹、希臘的比雷埃夫斯、英國的南安普敦，以及台灣的高雄港。

全球晶片短缺問題仍未解決，各國均出盡辦法，希望將影響減到最低。

4月晶片交貨期延長

運費年內急漲近35%

交貨延遲具蝴蝶效應，已從碼頭擴至鐵路站、貨車站和配送中心，不論是大型零售商、車廠，還是小商店都面臨供應不足，為了取貨，需要支付比去年高幾倍的費用。據反映乾散貨運費的波羅的海航運指數顯示，40英呎（即12米）貨櫃由中國運往美國西岸的成本，本周報價5,650美元，比今年初高出34.5%，較去年同期更高出2.28倍。

除貨運外，大宗商品的航運需求亦強勁，遇上全球貨櫃短缺及港口擠塞等，令航運業運費持續飆高。外媒報道，中國積極推動汽車產業與基礎建設等政策，帶動鋼材需求大升，並向澳洲、巴西增購鐵礦石，帶動大型散裝船海岬型船運費創10年新高，平均日租達到4.48萬美元，遠遠高於盈虧均衡點的2萬美元。

鐵礦石頻破頂 日鋼企加價17% 越南限輸出

中國以至全球鋼鐵需求強勁，推動製鋼原料鐵礦石價格本月屢創新高。日本東京製鐵宣布，6月起全面調高鋼材價格，漲幅介乎9.5至17.6%，為連續3個月提價。外界預測，東京製鐵加價後，勢將帶動全球新一波鋼材漲價潮。由於東京製鐵的鋼材主要用於建築業，包括南韓浦項鋼鐵、現代製鐵及中國寶鋼等亞洲競爭對手，皆密切關注該公司的定價。

更甚的是，為平抑鋼價上揚，越南近日要求國內鋼鐵製造商增加生產，並罕有地限制外銷！對建築重要的熱軋鋼捲於越南的進口價格已漲破每噸1,000美元，創13年最高，年初至今累漲50%。越南是東南亞最大鋼鐵進口國，去年共買進1,320萬噸，主要來自中國。

銅價有望升至萬五關

為應對供不應求，澳洲礦商必和必拓（BHP）宣布，其在西澳的鐵礦石項目未來數日投產，加上中國政府加強控制商品價格，使新加坡鐵礦石期貨周三回落5.7%，至每噸201.8美元；大連鐵礦石期貨亦挫4.4%。

除了鋼鐵外，另一種建築重要原材料銅也出現「限出口令」！智利政府在修憲選舉中慘敗，由左派政黨主導修憲工作後，當地的銅礦業正面臨30多年以來最嚴峻的法規威脅，增添銅礦供應的風險，勢支持銅價續漲。倫敦期銅周二曾大漲1.2%至每噸10,496.5美元，周三仍於高位徘徊，再度逼近上周創下的10,747.5美元歷史高位。

目前智利修憲委員會的成員結構，令到必和必拓等礦業巨企面臨更加嚴格的法規，營運環境相當不利，更可能要承擔最重的稅項。雖然修憲過程可能要花一年時間，但足以限制業界大規模投資。

國際鍛銅委員會（IWCC）表示，今年銅市場的供應缺口約50萬噸，明年預料大致恢復供需平衡。綠色能源轉型推動需求上升，在缺乏新銅礦下，全球最大銅貿易商Trafigura和高盛均預期，銅價未來數年將升至每噸15,000美元；花旗料銅牛市進入第二階段，未來3至4個月將會突破12,000美元。

金價靠穩 油連跌兩日

隨着通脹預期升溫，加上虛擬貨幣近日暴冧，黃金的弱勢似乎有所逆轉。Swissquote分析員Ipek Ozkardeskaya指出，黃金漲勢與比特幣崩潰幾乎同時發生，若金價能在每安士1,850美元以上企穩，可進一步挑戰1,900美元水平。現貨金周二創逾3個月新高後，周三反覆靠穩，升0.65%至每安士1,881.61美元。

油價則連跌兩日，紐約期油周三跌4.71%至每桶62.4美元；布蘭特期油跌3.62%至66.22美元，主因是美國上周原油庫存增加，以及俄羅斯透露伊朗核談判有重大進展。

豐田缺芯停工 車業今年料減產380萬輛

論到供不應求及延期交付，怎能不提有「新石油」之稱的晶片！目前全球晶片荒問題愈演愈烈，再有大型車廠宣布停工。國際評級機構惠譽估計，缺芯將使汽車製造商在今年造成龐大產量損失。眼下這種情況已引起各國政府關注，有指日本承諾擴大支持國內晶片製造業，預期在周五舉行的美韓峰會中，建立半導體的「夥伴關係」將成為重要議題。

晶片出貨期延至17周

車用晶片不足，已迫使多家國際車企相繼暫停生產。早前被視為未受晶片荒影響的日本汽車業龍頭豐田汽車（Toyota）最新也低頭了，宣布受累缺芯，國內兩座汽車組裝工廠將於6月暫停生產。此次乃豐田首度因缺芯而下令工廠停工，共計有兩萬輛汽車生產受影響，包括小型車Yaris及小型多用途車Yaris Cross和C-HR。

市場對晶片荒看法依舊悲觀。惠譽預測，缺芯將使今年造成380萬輛汽車產量損失，相當於全年銷售額5%。粗略以每輛汽車產值20萬元計，即涉額或高達7,600億元。該行相信缺芯很可能持續更長時間，影響超預期，許多汽車製造商在第二季面臨最嚴峻壓力。

研究機構Gartner在最新報告中也預測，缺芯將持續整個2021年，並在2022年第二季恢復至正常水平。全球最大的汽車零件供應商博世近日提到，未來數月仍有艱難時刻，可能會持續到2022年。

鑑於缺芯嚴重，據金融集團Susquehanna研究，半導體業界向晶圓代工廠下單後到出貨日的這段「前置時間」，在4月已拉長至17個星期，凸顯業界更急欲確保晶片供應。有見及此，日本將在今年的國家藍圖中加強先進半導體和電池的生產。

日媒報道，當地政府希望加碼注資拓展半導體製造技術發展，並邀請美國龍頭製造商赴日設廠。日本目前握有2,000億日圓（約142億港元）的資金支持國內晶片製造業，將為國內先進的半導體和電池技術計劃投入更多資金。據悉，日本首相菅義偉的內閣計劃最快將在6月批准新增長戰略。

目前全球寄望台灣能加大半導體供給，可近期當地不但要應付旱災，更面對疫情惡化及電力不穩，晶片供應勢受影響。數據顯示，台灣首季製造業產值達3.56萬億新台幣（近1萬億港元），按年增14.62%，增幅創下2011年次季以來最大。其中，半導體產值達4,839億元新台幣（約1,353億港元），創歷年單季新高。惟一切於次季起了變化，天災人禍最終將加劇全球晶片荒。