銅價飆升 資源股破頂

上周相隔10年首度突破1萬美元的倫敦3個月期銅價格繼續於高位徘徊，昨日曾漲1.56%，高見9,963美元。外媒引述美銀全球研究策略師表示，銅礦供應已降到15年前的水平，即表示目前存貨只足以應付3.3周的需求，並料今、明兩年都將出現供應缺口。

企業紛拓電動車推高需求

更嚴重的是，全球經濟剛迎來開放、通脹正面臨升溫的大環境因素下，若冶煉廠所需的廢銅供應仍趕不上需求，2024年前庫存將消耗殆盡，屆時銅價波動亦將更為劇烈。

各國政府強調推動綠色經濟，驅使多家企業紛紛宣布進軍電動車產業，從而進一步推高銅價。Clocktower Group替代投資首席策略師Marko Papic把電動車競賽比喻為太空競賽，指全球正加速電動車發展，而每個地方都要靠銅導電。

他指出，對銅庫存低迷的擔憂將導致礦業資本支出增加。同時美國為推動經濟，對銅的需求亦大增，中國已不再是唯一需要大量銅礦的國家。雖然美國也有出產銅，但透過進口的成本較低，而非洲蘊藏許多銅礦，這將會使地緣政治更加緊張。

惟美銀亦指，由於銅在全球經濟所佔的比重相對小，整體而言，即使銅價上升，都未必會阻礙全球經濟增長。

受惠原材料漲價，在港上市的金屬資源股集體炒上成大市焦點，多隻股份破頂。江西銅業（00358）股價相隔兩個多月再次突破20元大關，曾漲8.82%，收市仍漲8.02%，收報20.2元，為2月25日後收市新高價。

木材價格漲 通脹恐升溫

第一上海首席策略分析師葉尚志稱，市場持續憧憬經濟復甦，加上近期「股神」巴菲特預料通脹重臨，帶動一眾資源股上揚。目前板塊已累升不少，但估值未升至太離譜，在市場未有新焦點出現下，料仍有一波升幅，惟料股價短期波動較大，建議投資者小注作短炒。

除農產品及金屬外，木材價格亦破頂，恐直接推升通脹。不過，古根漢投資指，木材價格從幾個月前的每千板呎不到200美元，飆升至1,200美元以上，但料今年稍後鋸木廠、工廠和製造商產能快速回升，價格漲勢將得到緩解。類似的價格壓力通常是經濟反彈中的反應，為一次性價格調整，未會左右到美國聯儲局政策，估計現階段的通脹壓力或於年底就會告終，意味着聯儲局今年可能難以超越其2%的通脹目標。

其他商品方面，布蘭特期油周二曾漲2.19%，每桶高見69.04美元；紐約期金美國早段曾升0.42%，每安士高見1,799.5美元。