萬物齊漲 通脹升溫

全球大型經濟體復甦推升需求，惟各類原材料受去年疫情停工及企業削減資本開支影響，供應遠遠未能追上，令價格一升再升。應用於汽車生產的貴金屬鈀金昨衝破每安士3,000美元，高見3,008美元，再創歷史新高。瑞信認為，最終將上試3,255至3,260美元水平。

同屬貴金屬的黃金周五則靠穩，紐約期金報每安士1,769.2美元，升0.05%。中國黃金協會昨公布，今年首季原料黃金產量74.44噸，按年下降9.92%，惟同期全國黃金實際消費量達288.2噸，按年增93.9%，黃金首飾169.18噸，按年增長83.81%，主因受惠去年基數低及經濟發展成果逐步顯現，整體黃金消費量已恢復至2019年同期水平。

銅價逼近10年新高

運費漲價潮恐到下季

銅高位徘徊 受惠綠色經濟

除了貴金屬外，被視為「經濟晴雨表」的銅價周四觸及每噸一萬美元，雖然周五回落至9,900美元水平，但距離2011年2月創下的歷史高位10,190美元相差不遠。鑑於銅尤其適用於「綠色經濟」，價格飆升已令部分企業警告會將成本轉嫁到消費者身上，包括有「重工業晴雨表」稱號的美國重型機械生產商卡特彼勒（Caterpillar）、飲料釀造商Molson Coors，以及食品公司卡夫亨氏（Kraft Heinz）。

遠東至歐洲運費狂漲7%

蘇彝士運河「塞船」效應繼續發酵，數據顯示，周五由遠東到歐洲航線運價再大漲7%，每20英尺（即6米）貨櫃運費達4,630美元，創下歷史新天價，按周狂升305美元，而遠東到美西、美東、地中海航線運價本周也迭創新高。本周遠東到美西航線每40英尺（即12米）貨櫃運費達5,023美元，漲幅1%；遠東到美東則達6,419美元，漲幅12%；遠東到地中海為4,705美元，升幅5.8%。業界人士認為，漲價潮直至第三季前都不會停歇。

受累印度疫情，原油需求驟減的預期升溫，開始沖散油價漲勢。紐約期油周五跌近2%至每桶63.75美元；布蘭特期油亦跌1.65%至67.43美元。

半數大宗商品驚見「現貨溢價」

全球最大債商太平洋投資管理公司（Pimco）管理能源和大宗商品投資組合董事總經理Greg Sharenow指，目前驅動經濟的原材料嚴重短缺，加上對未來需求預測，是大宗商品價格上漲的原因，跟以前的超級周期不同。他引述外媒編製的大宗商品指數「現貨溢價」已飆至15年最高，反映各個不同的市場有實物短缺的問題。

他提到，雖然市場認為漲價是經濟復甦現象，但石油、天然氣和農產品庫存下滑，並非全屬意料中事。他解釋，在大宗商品市場，到期日較遠的期貨通常價格較高，因要反映倉儲成本和未來需求預期，但若市場供應緊張且需求迫切，就會出現「現貨溢價」，即現貨價位竟較期貨高，目前包括石油、天然氣、銅、大豆和玉米在內，主要大宗商品市場如今約半數有「現貨溢價」現象。

因此，大宗商品漲價推高通脹，破壞經濟復甦的憂慮加劇，但投資公司Laffer Tengler首席投資官Nancy Tengler認為，在看到工資上漲之前，不應擔心通脹。因為工資才是能長期維持通脹的要素，打工仔錢多了，方能提升購買力。