大市分析:低估值周期股可作中線部署

外圍市場利淡消息增加,歐洲疫情反彈,美國證券交易委員會通過修正案,為中資股除牌鋪路,打擊市場氣氛。此外,美債息、美匯升勢對新興市場的壓力已逐步浮現。美匯偏強,同時反映市場避險情緒升溫。恒指跌穿近期低位28,260點後,後市走勢仍然偏弱。但經過一輪「殺估值」之後,部分企業估值回落至合理水平,下行壓力已相對較輕。投資者宜採取穩健策略,暫以低估值周期股為首選。

選股策略方面,資金流入低估值、高股息的板塊,中資電訊及內銀業績普遍取得改善,股價近期逆市偏穩,為調整市當中的穩健之選。

青啤不妨伺機收集

其次,投資者可留意本港地產股。一來樓價於疫情期間展現出抗跌力,疫情穩定下來,發展商將加快推盤節奏。雖然疫苗接種出現波折,令到經濟重啟概念股稍有回吐。然而,個別領先發展商可售資源豐富、營運表現優良,投資物業租金收入穩定,加上估值仍有較大折讓,投資者可趁調整作中線部署,關注新鴻基地產(00016)及新世界發展(00017)。

另外,啤酒股將步入夏天旺季,投資者可預先部署。百威亞太(01876)、華潤啤酒(00291)及青島啤酒股份(00168)各有特色。其中,青啤2020財年業績快報優於預期,銷售增長自下半年加快,年內成功擴大市場份額。集團去年推出高端品牌定位啤酒,並擴大酒吧門店網絡,啤酒平均售價去年增長2%。展望未來,集團將持續推行產品升級,以及控制成本,以提升利潤率。目前估值合理,建議收集。

凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡(作者為證監會持牌人,其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)