目前市場焦點在美國債息,內地債息去向也值得關注。內地今年新增地方債發行即將開閘,全年發行規模有望衝至逾7萬億元(人民幣‧下同),或創歷史新高!有分析認為,內地債券市場將於4月起迎來「供給潮」,帶來的流動性壓力勢觸動市場神經,一旦反應不理想,會令債息被抽高。
綜合內地財政部預算報告及外媒數據顯示,內地今年將新增4.47萬億元地方債額度,同時有規模多達2.67萬億元的債券到期,在需要再融資的情況下,今年地方債發行規模將超過7.1萬億元,較去年增11%。
值得注意的是,由於當中涉及不少「債冚債」,其再融資壓力或隨時「爆煲」,勢令債市孳息面臨攀升風險。華創證券分析師周冠南稱,據過往經驗,若單月地方債的淨融資規模超過一萬億元,會明顯壓抑債市情緒。光大證券首席金融業分析師王一峰亦認為,4至5月政府債券淨融資規模約1.34萬億元,疊加同業存單的到期壓力,屆時市場的流動性實不容樂觀。
除境內發債外,內企也需要補充美元!內地最大租車營運商神州租車(00699)計劃重返美元債市場。據其公告,該公司建議發行美元優先票據,擬將票據所得款項用於償還現有債務及一般企業用途。值得留意的是,去年4月瑞幸咖啡爆出財務數據造假,當時陸正耀身兼瑞幸咖啡董事長及神州租車主席,市場對上述企業頓失信心,是次重返資本市場,可視為一項信心測試。