俗語有云「十個牛皮九個淡」，港股夾在中美之間，中國向下，美國及全世界向上，香港就變成不上不落。一方面香港升市主要動力是要靠內地資金，另方面股市是國際價格市場，當全世界平均市盈率上升，外國資金看到香港低水自然流入炒高。
此刻的問題是，美股為首的國際市場在聯儲局無限印鈔加持下，到底會升到幾時？數學上，用無限資金買入有限股票，的確可以無窮無盡的上升。美股的確由2008年開始只升不跌，經過了13年，不知多少傳統周期專家跌到一地眼鏡碎。筆者偏向相信，升市無盡頭，要處理的不是升和跌的問題，而是何時會升、何時會調整的問題。
中長線計，如果數學上遲早會升，甚麼時候都是入市好時機。好像可口可樂公司股票一樣，100年、50年、10年、5年前哪有一個價位不是好價？不過，問題是持續上升都有一個叫比較好的價格，例如騰訊（00700）不知已升了多少倍，最高見過775元，未來或許有很大機會升到1,000或2,000元，甚至一萬元，如果買入價是現在的625元，或之後跌到500元水平，那500元或625元都遠比775元買入划算。
美股已連升多日，超短期計有可能先休息一下，牛皮一段時間，屆時港股有機會出現較好買入時機。
獨立股評人 楊俊文