市場現時焦點仍然在關注美國債息高企，及後可能對股市造成的負面影響。坊間似乎被債息高企帶來的負面情緒衝擊，認為股市可能已經進入股災格局。不過，此等觀察正是見樹不見林，因為正當科技股遭到洗倉之際，道指、標指卻仍創新高，更值得留意是，歐洲股市正展現技術上的強勢，也陸續創下近一年的新高。
資金正在追隨傳統股份及市場，歐洲市場由於相對較少新興行業，雖然過去一年升勢長期落後，但現時正值價格輪動，歐洲市場可看高一線。另外，值得留意是歐洲央行因債息上升決定加快購債步伐，相反美國聯儲局卻繼續無動於衷，兩者貨幣政策差距將觸發美元反彈，歐元下跌，也有助提升歐洲股市的價值。
相信現時美債息升勢將逐漸放緩，因此股市繼續大跌的機率相對仍然不高。但從板塊輪動的趨勢來看，與其撈底科技股，不如將注意力放在一直落後的價值股當中。若以長短倉操作倉位的話，更可以科技股指數對沖價值股指數，或以科技股對沖價值股，銀行、傳統汽車行業近期股價走勢亦相當凌厲。
Saxo Markets高級市場分析師 潘梓生