北水持續流入港股，月初以來經港股通的買入規模達2,500億元，相當於2020年淨買入總額的40%，內地資金有望成為2021年港股重要的買貨資金來源。保險資金、公募基金及銀行理財資金是內地入市資金的3大來源，港股市場的低估值高股息板塊、消費與科技行業中，與A股差異化發展的核心資產，均對內地資金具有較大吸引力。
港府去年的施政報告中，提及將深化中、港兩地金融互聯互通。為鞏固及提升香港國際金融中心，中央政府支持加強兩地金融互聯互通，逐步擴大「互聯互通」合資格股票範圍，同意加快香港未有盈利的生物科技公司上市，和內地科創板股票在符合特定條件下納入目標。故可以預期，未有盈利生物科技股份，最有機會納入港股通。
恒生指數公司於去年尾就《優化恒生指數持續成為香港市場最具代表性和最重要的市場基準之建議》，向市場徵詢意見。此次諮詢文件重點提出在維持香港本地股數量基本不變下，將恒生指數成分股增加到65至80隻，同時建議將所有成分股權比重上限設為8%。
此舉料是為恒指更多引入新經濟股份，以平衡恒指舊有的金融地產等傳統行業佔比過高，改善恒指對市場風格代表性逐漸減弱等問題。因此，近期市場熱門且滿足恒指納入條件的新經濟股，有可能在2月季檢中獲得納入恒指。
綜合以上，我們預期新納入恒指及未有盈利的生物科技公司，均為最有可能納入港股通。恒指將在2月26日迎來季檢，並於3月15日生效，港股通可買賣股份或將在調整生效後陸續調整，即3月中下旬。暫時預期，藍月亮集團（06993）、泡泡瑪特（09992）、華潤萬象生活（01209）、藥明巨諾（02126）、 歐康維視生物（01477）、君實生物（01877）、長江生命科技（00775）及嘉和生物（06998）有可能獲得納入 。
申萬宏源投資顧問服務部主管 麥嘉嘉（作者為註冊持牌人士）