港股疫前未識驚 新春後狂冧

中國武漢市一年前因應新冠肺炎疫情爆發而遭「封城」，香港亦開始出現確診個案，不過在疫症大流行之前，2020年1月港股市況與現時不遑多讓，同樣是一片「歌舞昇平」，特徵包括大市成交高企、恒指上衝3萬點大關、強勢股搶高，以至出現多個投資主題，讓投資者可在不同板塊尋寶。

貿戰暫停火 惹市場憧憬

回顧當時美股已接連創新高，加上中美角力氣氛稍緩，意味持續近兩年的中美貿易戰暫時停火，帶動港股做好。投資者亦繼續憧憬全球央行「放水」刺激經濟，但同時也認為中美短期內難達成下一階段貿易協議，以及中國經濟面臨增長放緩壓力，所以對港股樂觀的同時，也留有一點戒心。

港股昨成交2,452億元。（中新社圖片）	恒指一年來走勢反覆	新舊經濟股表現懸殊

不過，去年初入市博升的資金依然佔主導。大市氣氛熾熱，港股總成交連續多個交易日重上1,000億元以上，多間券商調升香港交易所（00388）目標價，當時港交所亦升穿283元重要心理關心，創逾一年高位。

阿里美團染藍概念熱炒

另一強勢股騰訊控股（00700）亦重拾「股王」本色，延續2019年12月的升勢，重返400元以上，一個半月累升約兩成。騰訊與另外兩大新經濟股阿里巴巴（09988）和美團（03690）組成的「ATM」，已是當時市場熱炒焦點，特別是阿里和美團有被納入恒生指數成分股的憧憬，能保持升勢。

此外，投資者當時看好內地和全球5G發展，與5G概念相關的晶片和手機設備股被熱炒。不過，美國對中國發動科技戰，例如對華為實施出口管制，影響了市場氣氛。

恒指去年1月14日、17日和20日3度升穿29,100點，惟之後未能進一步，在20日升至29,174點後正式見頂，單日急速轉向倒跌，收報28,795點。同日，評級機構穆迪把香港政府長期信貸評級由「Aa2」降至「Aa3」，評級展望則由「負面」調整至「穩定」，為不足3年內兩度下調香港評級，以反映當時香港政府的體制和治理能力較該機構預期低。

此外，去年1月騰訊強勢之際，總裁劉熾平和主席馬化騰相繼沽貨減持，特別是馬化騰連續4日在400元水平減持，套現約20億元，是相隔逾兩年再度減持。分析指這或與業績前禁售期有關，但碰巧也避開了3月時的全球股市大冧。

銅獅被破壞 滙控逐級跌

香港滙豐銀行總行外的兩隻獅子銅像，在去年元旦遭潑漆和縱火焚燒，「散戶愛股」滙豐控股（00005）也由當時60元水平開始滑落，直至9月更跌至27.5元，直至銅獅復修解封，碰巧滙控股價也見底回升。

在疫情初期，不少分析預期不會有大規模爆發，但隨着疫情惡化，股市跟隨應聲下挫，恒指在農曆新年假期後數日已跌至26,000點水平，在去年3月19日更跌至21,139點才見底。