商品市場牛市周期延續，美元弱勢雖然已經緩和。惟市場因民主黨掌控參眾兩院，市場再度炒作藍浪，認為美國政府將大舉增加開支，刺激通脹前景。美國10年期債息升穿1厘，10年通脹打和率升穿2厘，反映市場認為再通脹必然成為2021年的投資主題，比特幣價格瘋漲同樣反映以上事實。油價跟隨商品強勢續揚，與其他商品基本面一樣，短期未有改善，炒作只因疫苗及通脹前景。
另外，支持油價的因素則是由於市場全沒想過油組會議中，沙特竟獨自宣布加大減產，除了供應減少支持油價外，更重要的是讓市場對去年年初曾合作崩潰的油組重拾信心。油價更因此而應聲突破50美元，高位整固過後重新突破，預視油市第二輪升浪開始啟動。
油價現時升至51美元可能遇到一定阻力，因51美元是2019年的長期支持位置；加上油價RSI已升至接近70，短線已經超買，短期應於50至53美元先行整固。投資者需應留意，雖然商品基本面未改善，但市況熱鬧加上憧憬永遠是美好的，所以油價現時在技術走勢強勁下將有望延續，沽空原油期貨將不是一個好的選擇。
Saxo Markets高級市場分析師 潘梓生