股市估市：狂放水惹禍 美股難獨強
受惠於美國政府確認進一步的紓困措施，刺激經濟，美股再創新高。事實上，美國2020年推出極龐大的財政及貨幣政策，大量游資推動美股。展望2021年，雖然預期拜登政策仍偏寬鬆，但政策力度將難與2020年相比。加上濫發銀紙令美元形成弱勢，以及美國優先政策隨着特朗普落敗而淡出，預期美股近年獨大情況將難復再，資金將分流至歐亞等地區股市。
憧憬復甦 金融板塊看俏
踏入2020年下半年，A股整體偏穩，經過7月初的飆升之後，近日滬深300指數反覆上升，接近全年高位收爐。主要指數下半年於區間上落，一方面，中國疫情受控，經濟回穩。但中央亦趁機開始緩緩收回過多的市場流動性，限制A股升幅。展望2021年，貨幣政策將繼續漸進回復至正常，預期A股整體將維持平穩升幅。
港股走勢轉強，恒生指數突破27,000點阻力位。環球資金充裕，加上美元弱勢，預期資金將流向非美元區。由於中國內地經濟回穩，加上港股較A股有一定折讓，預期港股2021年仍有潛力。在疫苗廣泛接種下，預期經濟可於2021年中復甦，資金將重回傳統股。其中，經濟敏感的金融股是主要受惠者之一，可留意友邦（01299）和中銀香港（02388）。
凱基證券亞洲研究部分析員 陳樂怡（作者為證監會持牌人，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益）