滙控上季料少賺57%

據券商預測，按季計，滙控盈利或錄得改善，惟銀行息差持續受壓，預期截至九月底止的淨利息收益率，較六月底時縮窄0.2個百分點，拖累第三季淨利息收入按年下跌15.75%至63.76億美元。儘管管理層已表明會加速轉型計劃，惟重組進度或在明年初公布全年業績時才有更多披露。

重組成效暫難反映

值得注意的是，英國審慎監管局（PRA）三月底向英國多家主要銀行發信要求暫停派息，導致滙控被迫史無前例煞停派息之後，惹來一眾股東怒轟，近期恢復派息方向似乎有新轉機。

據英國媒體報道，當地監管機構正考慮允許銀行明年起恢復派息。報道稱，英倫銀行和商業銀行正就一項協議進行磋商，只要銀行的資本緩衝強勁，並繼續向實體經濟發放信貸，便可向股東派息。

光大新鴻基財富管理策略師溫傑認為，滙控上半年ECL大增，成為拖累盈利的主因，若第三及四季的ECL能持續減少，市場對明年前景會較樂觀。他預計，第三季ECL約20億美元，雖然相比第二季減少約10億美元，但仍處於偏高水平。

其次，他認為滙控未來在中國地區的業務發展策略，為另一大業績亮點。若管理層能表明未來一至三年擴展大中華地區業務的目標或路線圖，有助投資者重拾信心，並指除非出現新利好消息，否則股價短線仍會在30至34元區間上落。

滙控業務重組計劃惹市場關注，溫氏指出，重組後成效未必會立竿見影，更難在第三季反映，滙控應集中發展有潛力的大灣區市場，惟料盈利表現需待全球經濟穩步復甦後，方可改善。

與華關係續惹關注

銳升證券聯合創辦人及首席執行官鄧聲興預計，滙控短期重新派息機會微，盈利方面或有雙位數字的倒退，香港經濟復甦緩慢，若該行集中發展大中華地區及其零售業務，有助盈利增長，惟滙控一直夾在中美之間，投資者尤關注該行與內地的關係。

誠然，滙控與內地關係或有轉機，行政總裁祈耀年近日參與網上討論時指，全球踏入新的經濟環境，現在中國的金融開放較以往更重要，期待在支持中國經濟發展中發揮作用。