華速遞龍頭減價搶市佔

代表中國六大民營上市速遞公司，其中五間獲阿里注資，包括中通快遞、申通快遞（002468.SZ）、圓通速遞（600233.SH）、百世集團（美股：BEST，前稱百世匯通）和韻達股份（002120.SZ），皆主打低價的電商件。自成一派的順豐控股（002352.SZ）則稱霸高端速遞市場，故其速遞單價較行業平均值為高。

上半年單票收入挫23%

行業一向透過降低速遞單價，達至擴規模、減成本的效果。從上述六家上市速遞企業的中期報告不難發現，提升市佔率依然是主旋律，六家公司的業務量佔行業比重升至83.52%，較去年底提高2.34個百分點。不過，今年爆發疫情令價格戰來得異常慘烈，上半年速遞產品單票平均收入按年跌23%。綜合數據，單票收入於七、八月仍維持兩成以上的按年跌幅。

大和資本中國及香港汽車、交通及工業研究主管劉偉健指，行業競爭激烈，價格戰至少持續至明年或更久，直言要「打到有人頂唔住離開」，因價格仍有下行空間，現階段速遞企業需在成本控制着手，透過自動化升級等將單票成本下降。

值得留意，以往業務量排名長期「墊底」的順豐上半年反超百世及申通，速遞業務量增八成至36.55億件，加上去年涉獵電商件，順豐中期純利按年升21.34%至37.61億元（人民幣‧下同）。反觀通達系除圓通外，其餘公司純利皆錄不同程度跌幅，百世更錄淨虧損7.67億元。

就此，正榮金融業務部副總裁郭家耀表示，疫情爆發無疑暴露了阿里電商平台物流服務的短處，很大原因在於通達系採用加盟制度，在物流配送安排的管控能力，相對直營制的順豐，及京東集團（09618）旗下京東物流顯得有不足。

阿里或作整合改善質素

實際上，阿里今年連番增持通達系股權，單在上月就斥32.95億元，從申通控股股東德殷投資的手中購入約一成股份，將持股量增至25%；同月亦將圓通的持股量增至22.5%，成為第二大股東。惟郭相信，阿里並不滿足於加強股權控制，料往後會透過旗下菜鳥系統做整合，進一步提升服務質量，抗衡順豐及京東物流。