美國國務院上周三下令關閉中國駐休斯敦總領事館後，恒指即跌500多點。隨後中國政府宣布反制，恒生指數又跌500多點。脆弱股市，何堪再被摧殘！？
要防止突發事件打擊投資者的投資部署，可利用期權來應付。以騰訊（00700）為例，在七月二十四日以528元購入並準備持有至八月底，若怕股價八月或因突發事件跌穿460元，可以5.51元（七月二十四日收市價）買入八月行使價460元的騰訊認沽期權。若覺期權金加重成本，可以5.93元沽出行使價610元的騰訊認購期權。這樣一來，保障下跌風險的認沽期權可視作免費，但一旦騰訊升穿610元，上行盈利需作放棄。欲想兩者兼得，投資者需緊密檢視期權金價錢，若股價先跌後升或長時間橫行，投資者有機會以合理低價贖回有關認購期權，在股價急升時將可保留上行利潤。
若投資者正等候股價下跌至460元才買入騰訊，可先以5.51元沽出八月行使價460元騰訊認沽期權（Put Option）。若騰訊不跌穿460元，則5.51元袋袋平安。若到八月結算日，眼見騰訊稍微跌穿460元，投資者可即買入股票。若當日股價已大跌（沽出的期權亦會帶來同樣虧損），則可改以極低合理價錢買入九月行使價460元的騰訊認購期權。若九月再大跌，投資者即可以極大「折扣價」買入騰訊股票；若九月大升，九月的認購期權將帶來同等盈利。
以上意見基於眾多假設，讀者絕不應倚賴本文內容作出任何法律或投資安排。
微臣資產管理財富管理總監 梁彥穎