星谷第二上市撼港交所

港交所股價挫近半成

消息累港交所股價昨挫4.95%，收報361.2元。

據星交所聲明，在新的框架下，允許尋求在該所二次上市所需的文件，基於在美國上市的資訊及向美國證券交易委員會（SEC）或納斯達克提供的文件，但仍須符合新加坡的披露規定。

香港交易所

星港交易所比較

事實上，自美國通過被外界視為制裁中資概念股的《外國公司問責法案》，中概股便成為各大交易所相爭的對象。該法案要求企業證明其不受外國政府控制，且若上市公司會計監督委員會（PCAOB）連續三年無法對該公司進行審計核查，有關股份將被禁止在美國上市。

據報，星交所近期在中國頻頻舉行講座，並向中國企業伸出「橄欖枝」，希望吸引其趕赴新加坡上市、發債等。值得留意的是，早年未能在港上市的投資銀行尚乘，去年在美國紐約證券交易所掛牌後，亦於今年四月在星交所第二上市。

另邊廂，香港力爭新經濟企業來港上市，自一八年改革上市規則，容許同股不同權（WVR）架構公司、讓大中華公司來港第二上市等。最矚目為去年底回流的阿里巴巴（09988）及上月首掛的京東（09618），兩者是第二上市及WVR股。

港交所早於五月底時更已先贏一仗，從星交所手上奪得MSCI授權，將在香港推出37隻追蹤MSCI亞洲及新興市場指數的期貨及期權產品，而星交所則於當日宣布與合作關係達23年的MSCI減少合作。

立法會金融服務界議員張華峰認為，新加坡或觀察到中概股來港第二上市後，帶動市場投資氣氛，故期望「分一杯羹」。不過，新加坡股票交投較低，難以撼動香港地位，由於本港市場成交量、流動性較高，加上現時中港兩地設有互聯互通機制，「北水」可交易港股，對企業而言有大吸引力。

自身問題多 難取替

投資銀行認為，中美交惡，香港及新加坡兩個金融中心競爭勢將加劇。星交所正面對企業退市危機，同時缺乏科技企業上市、企業管治欠佳等問題，相信與納斯達克合作將有利其吸引科企上市，惟其仍有許多自身問題需要處理，難以取代香港。

瑞信中國香港研究部主管兼中國股票策略主管黃翔指，美國收緊中概股上市監管，吸引更多設有離岸投資的大型中資公司選擇來港上市，因程序較簡單。近日規模相對大的公司選擇A、H股同步上市，或成為新常態。至於中型企業，料會回歸A股市場。