香港的疫情再度爆發，但股市卻依然愈升愈有。股市去向如何？或者要用官員在評論疫情時的一句話：「是否到頂峰無人知道，高峰過後才會知道是否高峰」。
雖然有人認為官員這一個是廢話，但相信有一定經驗的投資者卻會認同箇中智慧。資深投資者都明白在升市之中估頂並不明智，尤其是市場氣氛熾熱和資金充裕的市況之下，指數可以不斷上升，股份可以超買後再超買。何時見頂，真的要高峰過後才知道高峰已過。
面對這個市況，有人會不斷估頂做淡，但跌市往往會久久不出現，可是也會有人見升勢已成打算「瞓身」一博，卻又不幸趕上尾班車接火棒。其實市況極端並不代表你的投資策略也只能走到極端，在大手睇淡和瞓身買入之間，可以回到最老套那句格言：「做好風險管理」。
在跌勢形成之前都不宜大手做淡，而買入時只宜小注入市，至少那個本金是你輸得起的金額。雖然未必能令你發達，但你不會錯過大升市亦不會冒上輸身家的風險。若果你懂得運用衍生工具，可以更小注的去買Put，博大市下跌時賺多少。
大健 中環金融人，亦是科技顧問公司始創人。
作者：大健